• 可成(2474)Q1成本區間180.50~216.00元，均價198.25元，目前股價約210元，位階處於成本區上緣，短線壓力看233.75元。
• Q1高低點：高點233.75~251.50元，低點162.75~145.00元，目前股價距高點仍有約10%空間，但距低點已反彈逾30%。
• 外資近期持股比例約38%，投信與自營商買賣互見，市場關注蘋果供應鏈訂單與金屬機殼競爭態勢。
• Q1高低點：高點233.75~251.50元，低點162.75~145.00元，目前股價距高點仍有約10%空間，但距低點已反彈逾30%。
• 外資近期持股比例約38%，投信與自營商買賣互見，市場關注蘋果供應鏈訂單與金屬機殼競爭態勢。
📖 章節導覽
一、可成(2474) 公司簡介與配息紀錄
可成(2474)是全球主要金屬機殼供應商，蘋果、三星都是它客戶。2024年營收約850億元，EPS約12.5元。配息穩定，但趨勢往下走，後面會講到。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 12.0元 | 5.7% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 10.5元 | 5.0% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 8.0元 | 3.8% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 6.5元 | 3.1% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 5.0元 | 2.4% | 以2024年度盈餘配發 |
配息確實穩定，但從12元一路降到5元，殖利率也掉到2.4%，這點必須提醒。想靠這檔領息過活的，恐怕要失望。
二、可成(2474) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 蘋果iPhone 16系列推測2025年推出，我認為可成有機會拿到更多金屬中框訂單，營收可能再增8~10%。
- 電動車輕量化的趨勢，可成已經切進車用鋁合金機殼，去年車用營收占比5%，今年有機會翻倍到10%。
- 伺服器散熱需求也在升溫，可成佈局液冷散熱方案，2025年相關營收貢獻估計有15億元。
- 新台幣持續弱勢，只要維持在32元兌1美元，毛利率有機會多1~2個百分點。
⚠️ 下行風險
- 最大風險：蘋果訂單會不會被立訊等陸廠搶走？一但轉單，可成營收可能直接砍20%以上。
- 金屬機殼競爭太激烈。鴻準、鎧勝-KY這些對手在殺價搶單，可成毛利率想守住25%都很拚。
- 全球消費性電子需求還是很差。2025年手機出貨量頂多年增2%，可成產能利用率上不來。
- 匯率兩面刃。新台幣如果升值到30元兌1美元，單季匯損可能超過3億元。
三、可成(2474) 主力成本分析
這檔我看法是：根據2026年Q1股價極值，區間最高216.00元、最低180.50元，主力成本均價198.25元。現在股價約210元，已經在成本區上緣了。短線壓力就看233.75元。
四、可成(2474) 投資建議
- 中長期投資者：配息雖然穩定但一直在縮水，殖利率才2.4%，老實說不吸引人。我會建議等股價回測180~190元區間再分批布局，目標價看230元。
- 短線交易者：Q1成本區間198~216元，可以在200元附近接，235元以上出掉，停損設190元。如果跌破190元就別撐了。
- 已持有者：成本低於200元的可以抱著，觀察Q2營收能不能季增15%以上；成本高於220元的，建議反彈到230元減碼，先求保本。
- 風險管理：這檔別押太多，最多佔總資金10%。想避險就搭配ETF如0050。
五、可成(2474) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1來看，高成本216元、低成本180.5元，均價198.25元。目前股價約210元，主力多數都還在獲利。別衝進去追高。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我會再等，看股價能不能回測200元以下。如果真的跌破190元可以考慮進場，但停損一定要設在180元，破線就走。 - Q3：配息穩定嗎？
A：配息確實每年都發，但從12元降到5元，盈餘也在縮，穩定性只能說中等。你覺得這叫穩定嗎？見仁見智。 - Q4：主要風險？
A：蘋果訂單撤單、金屬機殼價格戰，這兩點是最致命的。還有匯率跟消費性電子景氣問題。 - Q5：跟同業比較？
A：可成本益比約16倍，比鴻準20倍低，但殖利率2.4%比鎧勝-KY的4%差。成長性也保守很多，要不要賭，就看你自己了。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
