📊 百達-KY(2236) 投資分析摘要
- 百達-KY(2236)是台灣的汽車零組件廠，2024年營收年增12.5%，主要靠車市回溫撐起來的。
- 2025年預估配息1.80元，殖利率約4.2%，盈餘配發率維持60%以上，這點還算穩定。
- 成長看電動車輕量化跟新客戶訂單，但原物料成本跟匯率風險得盯緊。
📑 目錄
一、百達-KY(2236) 公司簡介與配息紀錄
二、百達-KY(2236) 未來展望與避坑指南
三、百達-KY(2236) 主力成本分析
四、百達-KY(2236) 投資建議
五、百達-KY(2236) 常見問題 FAQ
二、百達-KY(2236) 未來展望與避坑指南
三、百達-KY(2236) 主力成本分析
四、百達-KY(2236) 投資建議
五、百達-KY(2236) 常見問題 FAQ
一、百達-KY(2236) 公司簡介與配息紀錄
先講百達-KY這檔，它是台灣做汽車零件的，主要搞內裝飾件、安全系統零組件，還有電動車輕量化的東西。客戶端主要是歐美日車廠跟Tier 1供應商。2024年車市回溫、電動車滲透率拉高，全年營收45.2億，年增12.5%。毛利率22.3%，比前年多了1.8個百分點。現在他們在搞印尼廠擴產，預計2025年第三季投產，能多貢獻3億營收。另外，電動車方面也拿到了兩家中國車廠的單子，預計2025年出貨量年增30%，這個成長力道還不錯。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.90 元 | 4.40% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年獲利成長 |
| 2025年 | 1.80 元 | 4.20% | 預估盈餘配發率62%，參考2024年獲利 |
| 2024年 | 1.65 元 | 3.85% | 實際配發，盈餘配發率60% |
| 2023年 | 1.50 元 | 3.50% | 實際配發，盈餘配發率58% |
| 2022年 | 1.20 元 | 2.80% | 實際配發，盈餘配發率55% |
二、百達-KY(2236) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 電動車輕量化需求：2024年電動車相關營收占比達25%，年增40%，我個人覺得這塊是未來幾年的重點，預計2025年占比會拉到30%。
- 新客戶訂單：2024年拿到兩家中國電動車廠的單子，合約總值約8億，2025年開始出貨，這筆單應該蠻關鍵的。
- 產能擴充：印尼廠2025年第三季投產，年產能增加15%，預計貢獻營收3億，但前提是投產順利。
- 毛利率改善：靠自動化生產，2024年毛利率22.3%，比前年高了1.8個百分點，目標2025年衝到23.5%，但能不能達成還得看原物料臉色。
⚠️ 下行風險
- 原物料成本波動：鋼鐵、塑膠佔成本40%，2024年已經漲了5%。要是再漲下去，毛利率可能要掉1-2個百分點，這個壓力不小。
- 匯率風險：營收約60%是美元計價。如果台幣升值5%，獲利就要砍掉8%，這點對出口廠商來說很傷。
- 車市需求放緩：2024年全球汽車銷量只年增2%，要是2025年成長低於1%，訂單可能就會低於預期，這個風險得算進去。
三、百達-KY(2236) 主力成本分析
四、百達-KY(2236) 投資建議
- 現在股價42元，本益比12倍，我覺得這個位置不算貴，可以考慮分批進場。
- 短線看40元是撐，45元是壓。想進的話，40-42元分批接，目標我抓48元。
- 中長線我比較看好電動車輕量化，打算抱個半年到一年。停損我自己會設在38元，破了就走。
- 要是跌破40元還放量，我會先減碼觀望，等回測38元有撐再說。
五、百達-KY(2236) 常見問題 FAQ
百達-KY的主要客戶有哪些？
主要客戶是歐美日車廠，像是Continental、Bosch這些一線供應商。
2024年配息何時發放？
2024年配息1.65元，已經在2024年7月發了，有持股的朋友可以查一下入帳沒。
電動車業務占比多少？
2024年電動車相關營收佔25%，我猜2025年會拉到30%。
印尼廠何時投產？
印尼廠預計2025年第三季投產，年產能增加15%，但量產初期可能還有些磨合問題。
股價近期為何波動？
主要受車市需求放緩跟匯率影響，最近就在40-45元這邊晃來晃去。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
