凱撒衛(1817)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 凱撒衛(股票代號1817)為上市公司，屬於玻璃股產業。公司全名為凱撒衛浴股份有限公司，英文名稱為Kaiser Bathroom Co., Ltd.。
• 公司成立於1985年，於2001年在台灣證券交易所掛牌交易，股票簡稱凱撒衛。
• 現任董事長為蕭俊祥，實收資本額約7.2億元，目前市值約新台幣30億元，顯示其在資本市場的穩健定位。
• 根據公開資訊，公司主要經營衛浴設備及玻璃製品之製造與銷售，核心產品為陶瓷衛浴、壓克力浴缸及淋浴門。
• 公司總部位於新北市三重區，生產基地主要設於台灣新竹及中國大陸，員工人數約500人，並在全台設有經銷據點。
• 近期重大發展包括推出智能馬桶系列產品，並導入自動化生產線以提升產能與品質穩定性。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為衛浴設備之製造與銷售，產品線涵蓋陶瓷衛浴（馬桶、面盆、小便斗）、壓克力浴缸、淋浴門、水龍頭及相關配件，滿足住宅與商業空間需求。
• 陶瓷衛浴產品佔營收約55%，為主要收入來源；壓克力浴缸及淋浴門約佔30%；其餘為水龍頭、五金配件及安裝服務。
• 產品應用領域以住宅裝修市場為主（約70%），其次為飯店、醫院等商用空間（約20%），以及公共工程（約10%）。
• 公司設有研發部門，每年投入營收約3%用於新產品開發，重點包括節水技術、抗菌表面處理及智能感應功能。
• 生產流程採自動化成型與窯燒技術，並通過ISO 9001品質管理系統認證，確保產品一致性與耐用性。

丂、市場地位與競爭優勢

• 凱撒衛在台灣衛浴市場位居前三大本土品牌，市佔率約15%，與和成、電光等品牌競爭，並與TOTO、American Standard等進口品牌形成差異化。
• 競爭優勢包括自有品牌「凱撒衛浴」在台灣擁有高知名度，經銷網絡覆蓋全台約200個經銷點，提供快速到貨與安裝服務。
• 公司產品價格定位中階，相較進口品牌更具性價比，且提供完整售後保固，有助於維持客戶忠誠度。
• 在技術方面，凱撒衛擁有陶瓷高壓成型與低溫燒製專利，降低生產成本並提升產品強度，形成進入障礙。
• 外銷市場以東南亞及中東為主，近年逐步拓展至美國，惟外銷佔比仍低（約10%），成長空間可期。

七、營運表現與財務概況

• 凱撒衛近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣15-18億元，每股盈餘(EPS)參考值約1.5-2.5元。
• 近期營運亮點包括2024年受惠於國內房市回溫，營收年增約8%；挑戰則來自原物料價格波動及中國市場競爭加劇。
• 公司配息政策穩定，近年現金股利發放率約70%，每股配息約1.0-1.5元，殖利率約4-5%。
• 股價表現區間約在30-45元之間，2025年以來受大盤影響波動，但本益比維持在15-20倍。
• 重要子公司包括凱撒衛浴(中國)有限公司，主要負責大陸市場生產與銷售，惟近年貢獻獲利有限。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，凱撒衛的發展策略包括深化智能衛浴產品線，推出更多IoT整合功能，以迎合智慧家庭趨勢。
• 公司計劃擴大東南亞市場布局，特別是在越南與泰國設立經銷據點，目標外銷佔比提升至20%。
• 產業趨勢方面，全球節水與環保意識抬頭，凱撒衛的節水型馬桶與低能耗生產技術可望受益於政策推動。
• 資本支出方面，公司預計未來三年投入約2億元用於自動化設備升級與新廠擴建，以提升產能20%。
• 潛在風險包括國內房地產景氣循環影響需求、中國低價產品傾銷，以及匯率波動對外銷獲利的衝擊。

六、常見問與答