📊 易威(1799) 投資分析摘要
- 易威這檔是生技醫療公司，主要做藥品開發跟製造，最近營收確實有在衝。
- 去年營收8.5億，年增35%，主力是學名藥跟CDMO代工。
- 研發也沒在手軟，去年研發佔營收12%，新藥還在推。
📑 目錄
一、易威(1799) 公司簡介與配息紀錄
易威1998年成立，做學名藥、原料藥跟CDMO。主攻中樞神經、心血管跟癌症用藥。去年營收8.5億，年增35%，CDMO貢獻4成。美國FDA去年核准兩項學名藥，外銷拉到55%。最近還有跟國際藥廠簽約，2025年營收看能不能破10億。成長動能是有啦，但也要看後面風險。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估無配息，盈餘保留用於研發與擴產 |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估無配息，盈餘保留用於研發與擴產 |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，公司處於成長期，盈餘全數保留 |
| 2023年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，公司處於成長期，盈餘全數保留 |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，公司處於成長期，盈餘全數保留 |
二、易威(1799) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- CDMO業務去年3.4億，年增50%，國際客戶訂單撐起來的。預估2025年再成長30%——但這是有前提的，客戶沒跑單才行。
- 學名藥在美國上市，去年FDA過了兩張藥證。預估今年美國市場貢獻2億，佔營收20%——不過學名藥競爭激烈，價格說降就降。
- 研發管線有三個新藥在二期，其中一個中樞神經藥預計2026年完成試驗。市場規模號稱10億美元，但二期到上市還有很長的路，失敗率不低。
- 產能也在擴，去年砸1.5億蓋原料藥廠，預計2025年Q3投產，產能拉高50%。但擴產也有風險，如果訂單沒跟上，折舊會吃獲利。
⚠️ 下行風險
- 最大的風險就是新藥失敗。三項臨床二期，只要一項掛掉，研發費用打水漂2億，股價肯定會崩一段。
- 學名藥價格戰很兇，去年美國同類藥價格就跌了15%，如果繼續跌，毛利率可能掉到40%以下，獲利會很難看。
- 匯率也是麻煩，外銷佔55%，台幣如果升值5%，營收直接少2,300萬，這還不算避險成本。
三、易威(1799) 主力成本分析
四、易威(1799) 投資建議
- 以七階位階來看，現在是第二階成長期。我個人覺得可以逢低布局，但心臟要大顆，這檔波動很大，不是每個人都抱得住。
- 短線的話，如果股價回測月線35塊左右，可以分批進場，目標看前高50塊，停損設30塊。破了就要砍，不要戀戰。
- 中長期我看法是，CDMO跟學名藥的成長有機會，抱個1-2年預估報酬30-50%。但新藥進度是關鍵，如果卡關或失敗，就要考慮跑。
- 資金別押太多，頂多10%。畢竟生技股上沖下洗，又沒配息，旁邊最好要有一些穩定配息股來當安全墊。
五、易威(1799) 常見問題 FAQ
易威的主要營收來源是什麼？
CDMO佔40%，學名藥35%，其他是原料藥跟技術授權。去年營收8.5億。
易威有配發股利嗎？
這五年沒配過息，賺的錢都拿去研發跟擴產了。估計2026年前都不會配，想領股息的可以跳過。
易威的股價位階如何？
七階位階顯示現在是第二階成長期，股價波動大，心臟夠強再來。
易威的海外市場布局？
外銷佔55%，美國是主力，去年兩張藥證過關。歐洲也有佈局。2025年外銷目標拉到60%。
投資易威的主要風險？
新藥二期失敗風險、學名藥價格戰（去年跌15%）、匯率波動，這三個是主要地雷。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
