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📊 寶齡富錦(1760) 投資分析摘要
- 寶齡富錦(1760)是生技醫療股，2024年營收18.5億元，年增12%，主要靠腎臟新藥拿百磷在中國市場的授權金收入拉上去的。
- 2025年預估EPS 3.2元，本益比大約25倍，股價在歷史中低水位，殖利率3.5%左右。
- 技術面月線有打出底部型態，季線跟年線剛黃金交叉，短線支撐看80元，壓力在95元。
📑 目錄
一、寶齡富錦(1760) 公司簡介與配息紀錄
二、寶齡富錦(1760) 未來展望與避坑指南
三、寶齡富錦(1760) 主力成本分析
四、寶齡富錦(1760) 投資建議
五、寶齡富錦(1760) 常見問題 FAQ
二、寶齡富錦(1760) 未來展望與避坑指南
三、寶齡富錦(1760) 主力成本分析
四、寶齡富錦(1760) 投資建議
五、寶齡富錦(1760) 常見問題 FAQ
一、寶齡富錦(1760) 公司簡介與配息紀錄
寶齡富錦是1976年就成立的老牌生技公司，主要靠腎臟病新藥「拿百磷」的授權金和台灣本業藥品銷售賺錢。拿百磷用來治療洗腎病人的高磷血症，已經拿到美國、日本、中國的藥證，授權金收入很穩定。2024年營收18.5億，年增12%，主要是中國授權金進帳，加上台灣藥品賣得不錯。2025年第一季營收4.8億，年增8%，毛利超過65%，本業獲利算穩。公司還在搞抗感染跟癌症的新藥，也打進東南亞市場，2025年營收有機會破20億。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.50 元 | 3.13% | 預估配發，基於2025年EPS 3.2元，配發率78% |
| 2025年 | 2.20 元 | 2.75% | 盈餘配發，2024年EPS 2.8元，配發率79% |
| 2024年 | 2.00 元 | 2.50% | 盈餘配發，2023年EPS 2.5元，配發率80% |
| 2023年 | 1.80 元 | 2.25% | 盈餘配發，2022年EPS 2.2元，配發率82% |
| 2022年 | 1.50 元 | 1.88% | 盈餘配發，2021年EPS 1.8元，配發率83% |
二、寶齡富錦(1760) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 拿百磷在中國的授權金持續進帳，2024年貢獻約4.5億，年增15%，2025年預估會到5億。
- 台灣本業藥品銷售穩定成長，2024年營收12億，年增10%，主要靠慢性病藥跟抗生素這幾條線。
- 新藥研發管線裡，抗感染藥物已經進入臨床二期，預計2026年完成試驗。如果成功，市場規模號稱有50億，但這東西還很遠，不要太當真。
- 東南亞市場有在推，2024年營收貢獻1.5億，年增20%，2025年預估可以到2億。
⚠️ 下行風險
- 拿百磷在中國開始有仿製藥來搶地盤了，2024年市占掉到35%。要是繼續往下掉，授權金收入肯定受影響。
- 新藥研發進度不如預期，抗感染藥物的臨床試驗延後了6個月。這樣搞下去，2026年營收目標可能要下修10%。
- 匯率也是個問題。2024年新台幣升值，海外授權金收入大概被吃掉3%，EPS影響約0.1元。這點雖然不大，但也不能完全忽視。
三、寶齡富錦(1760) 主力成本分析
四、寶齡富錦(1760) 投資建議
- 目前股價80元，位階算是第二階的「築底階段」。我個人看法，可以逢低分批進場，第一個買點抓75元。
- 短線的話，可以在80-85元區間來回做，停損設72元，停利看95元。
- 如果是想放長線的，就抱著等2026年吧，目標價110元。這個目標是根據新藥授權金成長跟本業穩定來估的。
- 但要是股價跌破70元，那就不是鬧著玩的，那是第三階的支撐，破了建議先砍掉一半，等反彈訊號出來再說。
五、寶齡富錦(1760) 常見問題 FAQ
寶齡富錦的主要獲利來源是什麼？
主要就是腎臟新藥拿百磷的授權金，加上台灣本業賣藥，這兩塊加起來佔營收超過九成。
2025年寶齡富錦的EPS預估是多少？
預估是3.2元，比2024年成長14%，主要就是靠中國的授權金再往上走。
寶齡富錦的股價目前處於什麼位階？
按七階看，80塊在第二階「築底階段」，比它歷史平均30倍的本益比要低。
投資寶齡富錦的主要風險是什麼？
最大的風險是中國的仿製藥競爭，還有新藥研發進度一直Delay，這兩件事都會直接影響營收。
寶齡富錦適合長期投資嗎？
適合抱著。新藥授權金穩定，本業也在成長，預估2026年目標價110元，年化報酬率抓15%左右。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
