• 喬山(1736)Q1主力成本區間為122.00-162.50元，均價142.25元，目前股價若低於此區間，對中長期投資者具備安全邊際。
• 技術面高點壓力落在182.75-203.00元，低檔支撐在81.50-101.75元，目前位階處於中間偏低，短線有反彈空間但需留意套牢賣壓。
• 2024年全年營收約新台幣380億元，年增12%，EPS預估4.5元，近期因健身器材需求回溫及商用市場擴張，外資與投信籌碼偏多。
• 技術面高點壓力落在182.75-203.00元，低檔支撐在81.50-101.75元，目前位階處於中間偏低，短線有反彈空間但需留意套牢賣壓。
• 2024年全年營收約新台幣380億元，年增12%，EPS預估4.5元，近期因健身器材需求回溫及商用市場擴張，外資與投信籌碼偏多。
📖 章節導覽
一、喬山(1736) 公司簡介與配息紀錄
喬山是全球健身器材老三，2024年營收大概380億，EPS 4.5元。主要東西就是商用跑步機、飛輪，還有家用健身器材，客戶大多是連鎖健身房跟一些通路商。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 2.5元 | 2.1% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 2.8元 | 2.3% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 3.0元 | 2.5% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 3.2元 | 2.7% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 3.5元 | 2.9% | 以2024年度盈餘配發 |
這幾年配息蠻穩的，殖利率也還行，對存股族來說算及格。
二、喬山(1736) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 現在一堆連鎖健身房像Planet Fitness、Anytime Fitness都在拼命開店，商用器材需求自然被帶動，2024年商用營收年增15%。
- 家用市場方面，疫情後大家還是習慣在家練，2024年家用營收年增8%，電動跑步機跟飛輪車出貨量成長比較明顯。
- 越南新廠2024年投產，年產能增加30%，能壓低成本又避關稅，毛利率有機會從31%拉到33%。
- 智慧健身產品加入AI功能，2025年預計推新一代連網跑步機，單價跟市占率都有機會再往上。
⚠️ 下行風險
- 全球經濟如果爆掉，健身房展店速度會慢下來，商用訂單就會受影響，商用營收占比約65%，這數字不小。
- 鋼鐵、塑膠這些原料價格只要漲10%，毛利率大概會被吃掉2個百分點。
- 匯率風險更煩，新台幣升值5%，營收大概掉3%，因為海外營收超過70%，你懂的。
- 競爭也沒停過，Life Fitness、Technogym這些對手一直在推新東西，喬山的市占率不一定穩。
三、喬山(1736) 主力成本分析
根據2026年Q1（1/1~3/31）股價極值計算，喬山(1736)的七階位階：最高162.50元、最低122.00元、主力成本142.25元。
四、喬山(1736) 投資建議
- 中長期投資者：如果股價還壓在142塊以下，我個人覺得可以慢慢撿，抱到年底，殖利率大概2.9%再加資本利得，防禦性算是夠了。
- 短線交易者：盯一下162.50元這個壓力位，要是放量站上去就追多，目標看182.75元；跌破122.00元記得停損，不要硬扛。
- 已經抱著的人：成本低於142.25元的就續抱，到182.75元可以考慮賣一部分；成本高於162.50元的，有反彈就減碼，別等了。
- 風險管理：同一檔股票不要壓超過總資金15%，萬一跌到101.75元以下，先砍一半再說。
五、喬山(1736) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1高點162.50元、低點122.00元，平均成本約142.25元。現在股價要是低於這個區間，對中長線來說有安全邊際。 - Q2：現在可以買嗎？
A：低於142.25元可以分批進；高於162.50元就等拉回再說，短線支撐看122.00元，破掉就要小心。 - Q3：配息穩定嗎？
A：這5年配息從2.5元一直增加到3.5元，配息率約70%，盈餘算穩，殖利率2.5-3%，算穩健配息股。 - Q4：主要風險？
A：全球景氣衰退、原物料漲價、匯率亂跳、同業競爭，這些都會影響營收跟毛利，要緊盯。 - Q5：跟同業比較？
A：喬山本益比大概15倍，比同業平均20倍低，殖利率也比較高，但營收規模小於Life Fitness，成長性算不錯。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
