三晃(1721)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 三晃(股票代號1721)為上市公司，屬於化學工業產業。公司全名為三晃股份有限公司。
• 公司成立於1974年，於1999年在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元。
• 現任董事長為黃亭棣，實收資本額約新台幣18.5億元，目前市值約新台幣25至30億元（依近期股價區間估算），顯示其在化學工業領域具備一定市場地位。
• 根據公開資訊，公司主要經營特用化學品、合成樹脂及電子化學材料之研發、製造與銷售，產品線涵蓋環氧樹脂硬化劑、聚胺酯樹脂、紫外線固化材料等。
• 公司總部位於台中市大里區，並於中國大陸設有生產據點，員工人數約200至300人，以因應兩岸市場需求。
• 近期重大發展包括擴充電子化學材料產能，以及開發生物可分解樹脂產品，以搶攻綠色環保商機。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為特用化學品之研發、製造與銷售，產品涵蓋環氧樹脂硬化劑、聚胺酯樹脂、紫外線固化材料及電子級化學品等，廣泛應用於塗料、油墨、電子封裝及複合材料領域。
• 合成樹脂產品包括醇酸樹脂、丙烯酸樹脂及聚酯樹脂，主要供應給塗料與油墨製造商，用於生產工業塗料、建築塗料及印刷油墨，具備優異的附著力與耐候性。
• 電子化學材料方面，公司提供半導體封裝用環氧樹脂、印刷電路板用油墨及光電材料，客戶涵蓋國內外電子零組件大廠，產品需通過嚴格的品質認證。
• 營收組合方面，特用化學品約占整體營收50%至60%，合成樹脂約占20%至30%，電子化學材料約占10%至20%，其餘為其他化學品及代工服務。
• 研發投入占營收比重約3%至5%，專注於環保型產品（如無溶劑樹脂、水性樹脂）及高純度電子材料開發，以提升產品附加價值與市場競爭力。
• 生產流程強調批次管理與品質控制，設有實驗室進行原料檢驗與成品測試，並可依客戶需求提供客製化配方調整服務，縮短產品開發週期。

丂、市場地位與競爭優勢

• 三晃在台灣特用化學品市場中屬於中型製造商，專注於利基型產品，如環氧樹脂硬化劑與紫外線固化材料，在特定應用領域（如電子封裝、高階塗料）具備技術領先優勢。
• 競爭優勢之一為長期累積的配方技術與製程經驗，能針對客戶需求開發客製化產品，並提供技術支援服務，有助於建立穩固的客戶關係與高轉換成本。
• 公司與國內外多家塗料、油墨及電子大廠維持長期合作關係，客戶忠誠度高，且部分產品已通過國際環保標準（如REACH、RoHS），有利於拓展海外市場。
• 國內市場占有率方面，在環氧樹脂硬化劑領域約占10%至15%，紫外線固化材料約占5%至10%，相較於國際大廠仍有成長空間，但具備在地服務與快速交貨優勢。
• 同業競爭格局中，主要競爭對手包括長興材料、永純化學及國際大廠如亨斯邁、巴斯夫等，三晃透過差異化產品與靈活經營策略維持市場地位。
• 進入障礙包括化學品生產需取得多項環保與安全許可，且客戶認證週期長，新進者難以短期內複製其技術與客戶基礎，形成一定護城河。

七、營運表現與財務概況

• 三晃近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣20至30億元，每股盈餘（EPS）區間約在0.5至2元之間，受原物料價格與景氣循環影響波動。
• 近期營運亮點包括電子化學材料需求成長，帶動營收結構優化；挑戰則為全球經濟不確定性與中國市場競爭加劇，可能壓縮毛利率空間。
• 公司配息政策穩定，近年現金股利發放率約60%至80%，每股配息約0.3至1元，反映公司重視股東回報，但配息金額隨獲利波動。
• 股價表現方面，近一年股價區間約在新台幣12至20元，股價淨值比約1.0至1.5倍，波動幅度與化學工業景氣及市場資金流向相關。
• 重要子公司包括三晃化學工業股份有限公司（中國），主要負責中國市場之生產與銷售，對合併營收貢獻約20%至30%，為公司海外布局之關鍵。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，三晃的發展策略包括：持續擴充電子化學材料產能，以因應半導體與光電產業對高純度材料之需求，目標將電子材料營收占比提升至25%以上。
• 產業趨勢方面，全球綠色化學與循環經濟浪潮將帶動環保型樹脂需求，公司已投入生物可分解樹脂與水性樹脂研發，預期未來2至3年可貢獻營收。
• 新市場布局方面，公司計劃拓展東南亞市場，透過當地經銷商或設立服務據點，搶攻塗料與電子材料商機，以分散中國市場風險。
• 資本支出方面，預計每年投入約新台幣1至2億元用於設備更新與產能擴充，並評估在台灣或東南亞設立新生產線，以提升供應鏈韌性。
• 潛在風險包括原物料價格波動（如環氧氯丙烷、雙酚A）、中國市場競爭加劇及全球貿易摩擦，可能影響獲利穩定性；另需注意環保法規趨嚴對生產成本之影響。

六、常見問與答