• 長興(1717)Q1主力成本約56.67元，目前股價在成本區間上緣，高點壓力87.72元、103.25元，低點支撐25.62元、10.1元，位階處於中長期偏低。
• 2025年預估配息1.5元，現金殖利率約2.6%，以2024年度盈餘配發，配息率約65%，連續配息超過20年。
• 近期受惠PCB上游材料需求回溫，3月營收年增12%，外資連續5日買超，籌碼面偏多。
• 2025年預估配息1.5元，現金殖利率約2.6%，以2024年度盈餘配發，配息率約65%，連續配息超過20年。
• 近期受惠PCB上游材料需求回溫，3月營收年增12%，外資連續5日買超，籌碼面偏多。
📖 章節導覽
一、長興(1717) 公司簡介與配息紀錄
長興材料(1717)是做合成樹脂和電子材料的老牌廠商，2024年營收大概420億，EPS 2.3元。主要產品就乾膜光阻、銅箔基板跟一些特用化學品。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 1.8元 | 3.2% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 2.0元 | 3.5% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 1.6元 | 2.8% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 1.4元 | 2.5% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 1.5元 | 2.6% | 以2024年度盈餘配發 |
配息算穩，但殖利率普通，當防禦標的還可以，要賺大錢不太夠。
二、長興(1717) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- PCB上游材料需求回溫是真的，AI伺服器跟5G基地台在拉貨，乾膜光阻出貨量年增15%，這塊營收有感。
- 中國江蘇新廠2024年Q4投產，估2025年貢獻營收約30億，毛利率25%，算不錯的成長點。
- 銅箔基板打進美系客戶供應鏈，2025年出貨量目標年增20%，有題材但要看後續訂單能見度。
- 轉投資長春石化，2024年認列約8億收益，每年算是額外進補。
⚠️ 下行風險
- 原物料價格波動，苯乙烯跟油價一漲，毛利就被壓縮。我覺得油價若漲10%，毛利大概掉2個百分點，這是最直接的影響。
- 中國市場同業擴產，乾膜光阻價格年跌3-5%，價格戰壓力不小。
- 營收40%來自海外，台幣若升值5%，EPS大概縮水0.3元，外資買歸買，但匯率風險還是要盯著。
- PCB產業景氣循環明顯，2025下半年終端需求如果放緩，營收可能季減10%，這點要有心理準備。
三、長興(1717) 主力成本分析
看2026年Q1股價的範圍，最高72.2元、最低41.15元，主力成本抓在56.67元。以七階位階來看，目前位階還是中長期偏低，簡單講就是離高檔還有一段，不算追價的熱門位置。
四、長興(1717) 投資建議
- 中長期投資者：目前本益比約15倍，低於5年平均18倍，55-60元區間分批接吧，目標看75元。
- 短線交易者：成本56.67元附近有撐，短壓87.72元，區間來回做可以，但跌破50元就認賠出場，不要凹。
- 已持有者：配息穩，抱著除息可以，但Q2財報如果爛掉，建議先減碼1/3，等低再接。
- 風險管理：單檔持股不要超過總資金10%，停損設50元（成本往下12%），紀律抓好。
五、長興(1717) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1算出來約56.67元。高壓看87.72和103.25元，低撐在25.62元和10.1元。股價現在在成本區間中段，還有空間。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我會在55-60區間分批進，短線先看70元，中長期目標75元。但50元跌破我一定砍，不抱幻想。 - Q3：配息穩定嗎？
A：連續配超過20年，2025年估1.5元，殖利率2.6%，配息率65%。穩定性沒問題，就是殖利率不算特別高。 - Q4：主要風險？
A：油價跟苯乙烯價格一漲，毛利立即被吃掉。中國同業也在擴產殺價，加上台幣升值也會吃EPS。油價這塊對我來說最直接。 - Q5：跟同業比較？
A：南亞(1303)本益比18倍、殖利率2%，長興本益比15倍、殖利率2.6%，估值偏低，但規模確實比較小，流動性也要注意。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
