📊 聲寶(1604) 投資分析摘要
- 聲寶(1604)是台灣老牌家電廠，這幾年轉型做智慧家電跟品牌經營，2023年營收大概85億，年增3.2%。
- 連續5年都有發股利，2024年現金股利1.5元，殖利率約4.2%，這點對想領息的人來說算穩。
- 靠政府節能家電補助跟房地產交屋需求，2024上半年營收年增5.8%，毛利率也拉到22.3%。
📑 目錄
一、聲寶(1604) 公司簡介與配息紀錄
聲寶（股票代號1604）1962年就成立了，是老牌家電商，主要做冰箱、洗衣機、空調、電視這些白色家電跟小家電。這幾年他們在搞品牌年輕化跟智慧家電，還擴張售後服務跟物流。2023年整年營收85.2億，年增3.2%，其實漲得不算快，稅後淨利6.8億，EPS 1.87元。2024上半年靠政府補助跟房市交屋，空調冰箱需求有撐，累計營收44.3億，年增5.8%，毛利率22.3%，比去年同期多了1.5個百分點。他們也在調整產品組合，提高智慧家電的占比，同時加強線上電商，營運上算穩，但沒什麼爆發力。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.60 元 | 4.50% | 預估配發，基於2025年獲利成長假設 |
| 2025年 | 1.50 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，配發率約80% |
| 2024年 | 1.50 元 | 4.20% | 2023年盈餘配發，現金股利1.5元 |
| 2023年 | 1.40 元 | 4.00% | 2022年盈餘配發，現金股利1.4元 |
| 2022年 | 1.30 元 | 3.80% | 2021年盈餘配發，現金股利1.3元 |
二、聲寶(1604) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 政府節能家電補助到2025年，這會繼續推空調、冰箱的換機需求，2024年相關產品營收年增8%。
- 房地產交屋潮來了，新屋要買家電，2024上半年空調出貨量年增12%，冰箱出貨量年增6%。
- 智慧家電占比拉到35%，這類產品毛利率比傳統家電高5個百分點，賺錢結構會好一點。
- 線上電商營收占比從2022年的15%漲到2024年的22%，省掉實體通路成本，營業利益率也提升0.8個百分點。
⚠️ 下行風險
- 原物料價格是變數：銅、鋼鐵這類成本占生產成本約40%，如果國際價格漲10%，毛利率大概會被壓掉2個百分點。
- 競爭很激烈：日系跟韓系品牌在台灣市占率合計約55%，聲寶要打價格戰，2023年市占率已經掉了0.5%。
- 房地產景氣如果放緩，比如央行升息或打房，新屋交屋量可能年減10%，家電需求一定會受影響。
三、聲寶(1604) 主力成本分析
四、聲寶(1604) 投資建議
- 目前股價在七階位階的『合理區間』，本益比約14到16倍，我個人看法是等回檔到35元以下再慢慢進場，目標價先看42元。
- 短線如果搞技術面，股價突破40元且成交量放大到5000張以上可以考慮追，但停損要設在37元，不要硬撐。
- 中長期就抱著等除息，每年大概4%的殖利率，順便盯著智慧家電營收占比有沒有到40%，這才是關鍵。
- 如果股價跌破33元，本益比只剩12倍，算是超跌了，可以加碼攤平，停利設在45元。
五、聲寶(1604) 常見問題 FAQ
聲寶的主要競爭優勢是什麼？
品牌老、通路廣，加上智慧家電占比拉高，毛利率有機會改善。
聲寶的股利政策穩定嗎？
連續5年都發，配發率約80%，殖利率4%左右，存股族可以考慮。
近期影響聲寶股價的關鍵因素？
就看政府補助、房市交屋量，還有原物料價格會不會亂漲。
聲寶的智慧家電發展如何？
已經占營收35%，毛利率比傳統高5%，算是獲利成長的小亮點。
聲寶適合長期投資嗎？
營運穩、股利穩，但成長性真的有限，適合想要穩定現金流的人，而不是追求飆股的。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
