📊 再生-KY(1337) 投資分析摘要
- 再生-KY(1337)做塑膠回收再生的，2023年營收18.7億，年增12.5%，毛利率從之前回升到22.3%。
- 連續5年有配股利，2023年配了0.45元現金，殖利率大概3.2%，配發率挺高有68%。
- ESG現在很熱，中國抓環保也抓得緊，2024年再生塑膠需求預估再漲15%，公司也在擴產，營收應該會跟著上來。
📑 目錄
一、再生-KY(1337) 公司簡介與配息紀錄
二、再生-KY(1337) 未來展望與避坑指南
三、再生-KY(1337) 主力成本分析
四、再生-KY(1337) 投資建議
五、再生-KY(1337) 常見問題 FAQ
二、再生-KY(1337) 未來展望與避坑指南
三、再生-KY(1337) 主力成本分析
四、再生-KY(1337) 投資建議
五、再生-KY(1337) 常見問題 FAQ
一、再生-KY(1337) 公司簡介與配息紀錄
再生-KY做的是塑膠回收，從廢料裡頭再製成聚酯纖維、塑膠粒這些東西，賣給紡織、包裝、汽車業。2023年營收18.7億，年增12.5%，反應還不錯，主要靠環保潮流跟中國的禁廢令推了一把。今年還要加碼擴產，再添2萬噸產能，同時導入自動化設備拉高生產效率。毛利率從2022年的18.1%拉到22.3%，賺錢能力有改善，淨利率6.8%，EPS 0.66元。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.50 元 | 3.57% | 預估盈餘配發，假設獲利穩定成長 |
| 2025年 | 0.48 元 | 3.43% | 預估盈餘配發，基於2024年獲利預估 |
| 2024年 | 0.45 元 | 3.21% | 盈餘配發，配發率約68% |
| 2023年 | 0.45 元 | 3.21% | 盈餘配發，配發率68% |
| 2022年 | 0.40 元 | 2.86% | 盈餘配發，配發率65% |
二、再生-KY(1337) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 現在大家都在講ESG，再生塑膠這塊市場2023年已經450億美元，接下來幾年每年估計還能再成長8.5%，這檔算是吃到這個風口。
- 中國那邊也抓得更緊了，2024年一次性塑膠製品禁止範圍再擴大，再生料需求至少再噴20%。公司七成產能在中國，第一個受惠。
- 自己再加碼2萬噸產能，總產能拉到12萬噸，算一算應該能多賺3.5億營收，年增將近19%。
- 毛利率從18.1%跳到22.3%，差了4.2個百分點，主要靠自動化設備省了15%的生產成本。
⚠️ 下行風險
- 廢塑膠採購成本占營業成本六成，要是原油價格跌，原生塑膠更便宜，公司產品就不好賣了。2023年毛利率可能掉到20%以下，這點要小心。
- 中國經濟如果繼續放緩，下游需求就會縮水，營收成長可能掉到5%以下，不是開玩笑的。
- 營收算人民幣，台幣一波動就會影響獲利。2023年光是匯差就虧了0.15億，占了淨利的12%，不算小數目。
三、再生-KY(1337) 主力成本分析
四、再生-KY(1337) 投資建議
- 目前股價14元，本益比21倍，在七階算是第三階（合理但不便宜）。我自己的看法是，等它回跌到12元以下，本益比落到18倍左右再分批進場比較穩。
- 短線的話，如果股價衝過15.5元，可能是突破訊號，可以追一把，目標看17元，但跌破13.5元就要認賠。
- 中長線的話，ESG趨勢還在，抱個一年以上，目標價可以看20元，年化報酬率大概15%，算不錯了。
- 殖利率3.2%，想存股的話可以留意。但要注意2024年因為擴產需要錢，配息可能還是0.45元，殖利率不會有什麼大變化。
五、再生-KY(1337) 常見問題 FAQ
再生-KY的主要競爭優勢是什麼？
關鍵字就是它在中國有很強的回收網絡加上專利技術，成本比同業便宜一成，還拿到歐盟REACH認證，這是它吃飯的本錢。
2024年營收預估多少？
我自己估22億左右，年增17.6%，主要靠新產能加入和市場需求撐著。
公司股利政策穩定嗎？
近五年配息率穩定在65%到70%，2023年就是0.45元，2024年應該也不會差太多。
股價波動大的原因是什麼？
因為跟著原油價格和中國政策跑，2023年股價就在12到16元之間晃，幅度30%，心臟要夠強。
適合長期投資嗎？
ESG是長期的趨勢，但要盯著中國經濟和匯率風險。想長期抱的話，至少三年以上，年化報酬率大概一成，算穩穩賺。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
