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中信上游半導體(00941) 主力成本實戰判讀
📅 發佈日期：2026 年 5 月 22 日｜作者：森洋學院分析師
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市場背景
中信上游半導體 ETF（00941）追蹤「ICE 上游半導體指數」，聚焦全球半導體設備、材料與 EDA 等關鍵供應鏈。2026 年第一季，受惠於 AI 晶片擴產、先進封裝需求爆發，以及主要晶圓廠資本支出上修，00941 自 Q1 低點 17.37 元一路震盪走高，最高觸及 22.99 元，Q1 區間振幅達 32.3%。
然而進入第二季後，市場開始反應聯準會利率政策的不確定性，加上部分半導體設備股面臨獲利了結賣壓，00941 股價從 Q1 高點回落，近期回檔至 20.18 元，恰好落在 Q1 中點（主力成本）位置。此價位同時是法人與主力在第一季的平均建倉成本，具有關鍵的多空分水嶺意義。
中信上游半導體主力成本七階位階分析
以下為根據 Q1 實戰數據所繪製的七階位階結構，從強壓力到強支撐依序排列。每一階位對應特定的主力成本意涵與技術關卡：
| 位階名稱 | 對應價位 | 位階屬性 | 主力意涵 |
|---|---|---|---|
| 高二 (H2) | 28.61 元 | 強壓力 | 長期獲利了結區，突破需重大利多 |
| 高一 (H1) | 25.80 元 | 壓力區 | 主力潛在減倉目標，賣壓加重 |
| 壓力關卡 (Q1 高) | 22.99 元 | 近期壓力 | Q1 套牢區，突破將轉強 |
| ⭐ 主力成本 (Q1 中點) | 20.18 元 | 多空分水嶺 | 主力 Q1 平均成本，目前位置 |
| 支撐關卡 (Q1 低) | 17.37 元 | 近期支撐 | Q1 下緣，失守則轉空 |
| 低一 (L1) | 14.56 元 | 支撐區 | 中長期主力補倉區 |
| 低二 (L2) | 11.75 元 | 強支撐 | 極端修正下的終極防守 |
從位階結構可以清楚看出，20.18 元 不僅是 Q1 中點成本，更是多空雙方勢力的平衡點。目前股價正位於此，代表市場處於「中位階偏多」的關鍵測試階段。
目前位階實戰判讀
位階判定： 20.18 元（主力成本）～ 22.99 元（Q1 高）屬於「多頭優勢區」。目前股價 20.18 元正好落在該區間的下緣，也就是多頭防線的最前沿。根據亞當理論「順勢而為」的核心精神，只要價格維持在主力成本之上，中期趨勢即偏向多方，不宜預設頭部。
🔍 實戰解讀重點：
- 主力意向： Q1 主力建倉成本集中在 20.18 元，當前價位若出現明顯的「量縮價穩」或「下影線守護」，代表主力並未棄守，反而可能是在清洗浮額。
- 量價關係： 近 5 個交易日成交量萎縮至 Q1 均量的 65% 左右，顯示市場拋壓減輕，但買盤尚未積極進場。對於中線交易者而言，這是一個「耐心觀察」的信號。
- 位階優勢： 相較於 H1（25.80 元）與 H2（28.61 元）的獲利了結區，當前距壓力關卡仍有 14% 以上的潛在空間，風險報酬比具吸引力。
整體而言，00941 處於「中位階偏多」格局，多頭優勢區仍有效，但需要儘快出現一根帶量紅 K 脫離主力成本區，才能確認新一波攻勢啟動。
實戰策略建議
以下策略依循亞當理論「順勢操作、嚴格止損」原則，並結合七階位階的關鍵價位：
📌 短線策略（1～2 週）
- 積極區間： 20.18
