📋 什麼是許可
期貨造市者許可是由期交所核發，讓專業機構提供雙向報價、活絡市場的資格
🎯 誰需要申請
證券商、期貨商、外資機構等，須具備一定資本與系統門檻
📄 必備文件
公司登記、財力證明、風險管理計畫、系統規格書等 6 大類
🔑 2026 新制
新增 ESG 審查項目，並提高最低資本額至 5 億元
為什麼你需要認識期貨造市者許可？
許多投資新手在開戶時，常聽到「造市者」這個名詞，卻不清楚它背後代表的意義。簡單說，期貨造市者許可就是台灣期貨交易所（TAIFEX）發給特定機構的專業證照，讓它們能在市場上同時掛出買價與賣價，提供流動性。如果你曾經在盤中看到某檔期貨的買賣價差只有 1 點，那很可能就是造市者的功勞。
對一般交易人來說，了解造市者許可制度，能幫助你選擇更有效率的券商與報價環境。2026 年起，金管會與期交所將進一步提高申請門檻，新增 ESG 與系統韌性審查，讓市場更健全。
什麼是期貨造市者許可？
「期貨造市者許可」是台灣期貨交易所依據《期貨商管理規則》核發的專業資格。取得許可的機構（稱為造市者）必須在特定契約上持續提供雙向報價，也就是同時掛出委買與委賣價格，並維持一定的報價數量與時間。
你可以把造市者想像成市場的「流動性提供者」。當市場買單較少時，造市者會主動掛出買單；當賣單較少時，則掛出賣單。這樣一來，一般投資人隨時都能以合理價格進出場，不會因為流動性不足而滑價過大。
2026 年主要變革：
- 最低資本額從 3 億元提高至 5 億元
- 新增 ESG 評鑑報告（需符合綠色金融 3.0）
- 系統備援要求提升至即時異地備援
- 造市契約範圍擴大到小型台指期貨、電子期貨等
為什麼需要取得期貨造市者許可？
對機構而言，取得造市者許可不只是法規要求，更是提升市場地位的關鍵。以下是三大核心原因：
1. 增加交易量與手續費收入
造市者透過持續報價，能吸引更多散戶與法人進場，進而增加經紀業務的手續費收入。根據期交所統計，有造市者參與的契約，日均成交量平均提升 30% 以上。
2. 降低市場波動風險
當市場出現恐慌性賣壓時，造市者必須維持報價，避免價格瞬間崩跌。這有助於穩定整體市場，減少系統性風險。
3. 符合國際監理趨勢
2026 年台灣預計導入 IOSCO 最新流動性管理標準，取得許可的機構將享有更多交易優惠，例如手續費減免、保證金折抵等。
申請期貨造市者許可的 3 大步驟
以下流程適用於台灣本地證券商與期貨商，外資機構則需額外提供母國監理文件。
步驟 1：準備文件與審查
你需要備齊以下 6 大類文件：
| 文件類別 | 內容說明 | 備註 |
|---|---|---|
| 公司基本資料 | 公司登記證明、董監事名冊 | 需三個月內 |
| 財力證明 | 最近一期財務報表、資本額證明 | 資本額需 ≥5 億元 |
| 風險管理計畫 | 造市風險控管機制、壓力測試報告 | 需含 ESG 風險 |
| 系統規格書 | 報價系統架構、備援方案 | 需即時異地備援 |
| 法遵聲明 | 無重大違規紀錄 | 需律師簽證 |
| ESG 報告 | 綠色金融評鑑、碳排揭露 | 2026 新增 |
步驟 2：向期交所提出申請
將上述文件送交台灣期貨交易所（可線上或書面）。期交所會在 30 個工作日內完成初審，若文件不齊全，會通知補件。通過初審後，將進行實地查核（系統測試與風控演練）。
步驟 3：取得許可並開始造市
通過所有審查後，期交所會核發許可證，並公告於官方網站。取得許可的機構需在 3 個月內開始實際造市，否則許可將被撤銷。開始造市後，每月需提交造市報告。
主要期貨造市者比較（2026 年）
以下列出台灣市場主要的造市者類型與特色：
| 造市者類型 | 資本門檻 | 主要造市契約 | 手續費優惠 |
|---|---|---|---|
| 大型綜合券商 | ≥10 億元 | 台指期、電子期、金融期 | 最高減免 50% |
| 中型期貨商 | 5-10 億元 | 小型台指、個股期貨 | 減免 30% |
| 外資造市機構 | ≥5 億元（等值外幣） | 美元兌人民幣期貨、黃金期貨 | 減免 40% |
| 新創造市團隊 | 5 億元（2026 新制） | 客製化契約、ESG 期貨 | 視績效而定 |
選擇造市者時，建議優先考慮資本雄厚、系統穩定性高的機構，因為它們在極端行情下較能維持報價品質。
常見問題 FAQ
Q1：一般投資人可以申請期貨造市者許可嗎？
不行。期貨造市者許可僅限於依法設立的證券商、期貨商、銀行及外資機構。個人投資者若想參與造市，只能透過成為這些機構的客戶，或委託其執行造市策略。
Q2：取得許可後，可以隨時停止造市嗎？
不可以。造市者必須遵守期交所的報價義務，例如在交易時間內維持至少 80% 的時間掛出雙向報價。若無正當理由停止造市，可能被處以罰款或撤銷許可。
Q3：2026 年新制對現有造市者有什麼影響？
現有造市者需在 2026 年 6 月底前補足資本額至 5 億元，並提交 ESG 報告。若無法達標，將被降級為一般交易會員，失去手續費減免等優惠。期交所已提供 6 個月緩衝期。
延伸閱讀與結論
了解期貨造市者許可，能幫助你更深入掌握市場運作邏輯。如果你想進一步學習期貨開戶與交易，推薦以下資源：
- 期貨開戶完整教學（含造市者選擇指南）
- 台灣證券交易所官方網站（查詢最新造市者名單）
- 金融監督管理委員會（法
