20220901台指選擇權操作策略(包含台指期貨/加權指數/各履約價格規畫圖)| 主力成本

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10 3 月

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台指選擇權基本認識

台指選擇權的定義

選擇權是一種契約,其買方有權利但沒有義務,在未來的特定日期或之前,以特定的價格購買或出售一定數量的標的物。選擇權所表彰的是一種權利,選擇權買方支付權利金,取得買權CALL 或賣權PUT,於特定期間內,依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約;選擇權之賣方,於買方要求履約時,有依選擇權約定履行契約之義務。

台指選擇權的類別

  • 未來購入現貨的權利,稱作買權 (CALL)
  • 未來售出現貨的權利,稱作賣權 (PUT)
  • 買權(CALL)

    買買權(long call): 看大漲;買賣權(long put): 看大跌。

    賣權(PUT)

    賣買權(short call): 看小跌;賣賣權(short put): 看小漲。

    享受權利者和負擔或有義務者

    • 享受權利者即為選擇權之買方,或稱作持有人。有權利但無義務履約,所以必定在履約可獲利時執行權利。
    • 負擔或有義務者即為賣方,先收取買方所支付之權利金,當買方要求履約時,有義務依約履行。為防止有違約之虞,故賣方需繳交保證金。
    • 選擇權的一大特色即為權利和義務的不對稱職務。

    選擇權的權利期間

    買方權利的行使有一期限,稱作到期日或失效日,而到期日距今的時間即為權利期間。

    影響價格的因素

    選擇權價格受標的物商品價格的變動影響。很明顯地,若現貨目前價格上揚,則買權必跟著水漲船高,而賣權價格則降低,這是隨著行情而改變。其二考慮履約價格的高低,履約價低的買權其權利金必然高,因為買方有以較低價格買進的權利;反之一個賣權則在履約價高時較昂貴。其三為無風險利率的影響。利率越高,履約價格經折現後價值會愈低,因此對買權的影響是正向的,即價格變高;而對賣權是負向的影響。其次讓我們討論權利期間和現貨價格波動兩項因素。權利期間愈長,則不論買權和賣權此兩種權利可行使的期限加長,權利金自然要多付,因此皆為正向的關係;期貨價格波動性,通常用價格差來衡量。波動性愈大的期貨商品其選擇權的價格愈高。以向上波動而言,買權獲利無限而賣權損失有限;以向下波動來說,買權損失有限而賣權獲利無限。綜合二者,則波動性對買、賣權的買方而言仍是有利的,所以權利金會較高。

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    加權60分鐘規劃圖

    加權60分鐘規劃圖

    從資料來看,

    指數站上14877則有機會14981/15084/15188

    指數跌破14877則回測14773/14669/14565

    台指60分鐘規劃圖

    台指60分鐘規劃圖

    從資料來看,

    台指站上14758則挑戰14842/14925/15009

    台指跌破14758則回測14675/14591/14508

    台指選擇權履約標的規劃

    15100C規劃圖

    15100C規劃圖

    15100C站上82則挑戰134/186/238

    15100C跌破82則回測29.5

    15000C規劃圖

    15000C規劃圖

    15000C站上122則挑戰192/262/332

    1500C跌破122則回測52

    14900C規劃圖

    14900C規劃圖

    14900C站上170則挑戰255/340/426

    14900C跌破170則回測84

    14800C規劃圖

    14800C規劃圖

    14800C站上224則挑戰323/422/521

    14800C跌破224則回測125/26

    14700C規劃圖

    14700C規劃圖

    14700C站上297則挑戰417/537/657

    14700C跌破297則回測177/57

    14600C規劃圖

    14600C規劃圖

    14600C站上365則挑戰490/615/740

    14600C跌破365則回測240/115

    15100P規劃圖

    15100P規劃圖

    15100P站上286則挑戰410/534/658

    15100P跌破286則回測162/38

    15000P規劃圖

    15000P規劃圖

    15000P站上237則挑戰358/479/601

    15000P跌破237則回測115

    14900P規劃圖

    14900P規劃圖

    14900P站上172則挑戰267/361/456

    14900P跌破172則回測78

    14800P規劃圖

    14800P規劃圖

    14800P站上135則挑戰208/281/354

    14800P跌破135則回測62

    14700P規劃圖

    14700P規劃圖

    14700P站上101則挑戰160/219/278

    14700P跌破101則回測42

    14600P規劃圖

    14600P規劃圖

    14600P站上75則挑戰122/168/215

    14600P跌破75則回測29

    台指選擇權操盤紀律

    • 台指選擇權履約價格是依據加權指數而定,切記嚴格選擇能夠履約的相對目標價。
    • 順勢操作才是獲利的根基,切記不要逆勢操作。
    • 嚴格設定停損/停利點,勿讓損失/獲利輕易流失。
    • 其他操作紀律可以參考基本交易守則內容。

    選擇權問與答

    問題1:什麼是選擇權?

    答:選擇權是一種金融工具,賦予持有人在未來特定時間內以特定價格(稱為執行價格)購買或出售資產(通常是股票)的權利,而不是義務。

    問題2:選擇權的兩種主要類型是什麼?

    答:選擇權分為買權(Call Options)和賣權(Put Options)。買權賦予持有人權利以執行價格購買資產,而賣權則賦予持有人權利以執行價格出售資產。

    問題3:什麼是執行價格(Strike Price)?

    答:執行價格是選擇權契約中設定的價格,持有人可以使用這個價格購買或出售資產。它是選擇權交易的關鍵參數之一。

    問題4:選擇權的到期日是什麼?

    答:選擇權的到期日是契約有效期限的最後一天。在到期日之前,持有人必須選擇是否行使選擇權。

    問題5:選擇權的隱含波動率是什麼?

    答:隱含波動率是根據市場價格和選擇權契約特徵估算的波動率水平。它反映了市場對未來資產價格波動的預期。

    問題6:選擇權的交易策略有哪些常見類型?

    答:常見的選擇權交易策略包括買入買權、買入賣權、買權保護、虛擬證券等。每種策略都有不同的風險和報酬特徵。

    問題7:什麼是權利金(Option Premium)?

    答:權利金是購買選擇權契約的價格,也是選擇權的價格。它的大小取決於多個因素,包括執行價格、到期日和隱含波動率。

    問題8:選擇權交易有哪些風險?

    答:選擇權交易的風險包括價格風險、時間風險、波動率風險和流動性風險。投資者需要謹慎考慮這些風險。

    問題9:什麼是裸選擇權(Naked Options)交易?

    答:裸選擇權交易是指買入或賣出選擇權,而沒有相對應的現有持倉(例如股票)。這種交易具有高度的風險,因為潛在損失可能無限制。

    問題10:選擇權交易如何用於風險管理和投資策略?

    答:選擇權可以用於降低投資組合風險、增加收益、進行套期保值和執行多種複雜的交易策略。投資者可以根據其特定目標和市場觀點使用選擇權。


    標籤

    亞當理論, 交易, 台股, 期貨選擇權, 獲利, 股價, 股市, 趨勢分析


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    投資小叮嚀

    順勢操作切記別跟市場做對

    01

    當股價站上成本線方可順勢加碼操作,切記不要加碼攤平

    02

    注意盤勢的量價關係,當出現新的類型時務必重新規劃交易計劃

    03

    當股價跌破成本線或重要支撐點時,重點調整持股,重新規劃交易

    常問問題

    何謂量價關係

    量,指的是一檔期貨商品單位時間的成交量,其中包含有日成交量,月成交量,年成交量等;價,指的是一檔期貨商品的價格,以收盤價為準,還有開盤價,最高價以及最低價。

    何謂主力成本線

    當股價在關鍵位置出現突破、跳空、長紅或是長黑時,且出現大額成交量時,可以視為主力將來的企圖,簡單來說就是商品價格在關鍵位置的平均價格。

    何謂市場趨勢

    市場的趨勢,就是市場當前正在運行的方向。

    何謂量價結構

    所謂的量能結構就是指在股票市場的成交量裡面所包含的投資者,在股票市場上大致可以區分為投資機構、官股法人、自營商、基金投資公司、大型投資人以及散戶等。

    何謂交易計劃

    一個完整的交易計劃內容包含以下幾個重點:交易周期、資金分配、進場時機、停損或是停利點。

    何謂交易週期

    所謂的交易周期主要區分為日線交易、週線交易、月線交易。三者區別在於交易周期時間的長短。

    何謂資金分配

    資金分配最重要的是能夠穩妥的降低投資的風險,投資首要的工作就是先求保本再追求獲利。

    何謂進場時機

    進場時機,通常依據主力成本線量能的表態後,明確出趨勢的方向才開始規劃。

    停損設定的重要性

    投資首要工作就是嚴格控制風險,規劃進場的同時也要明確地制定停損出場的時機,當局勢並未按照你的交易計劃同步運行時,立即執行,方能長期保持大賺小賠的獲利模式。

    停止利設定的重要性

    本網站中一直強調絕不預設立場讓市場決定一切。我們在進場前所能夠做的就是規劃好自己的交易計劃並且確實執行,真實的商品市場裡面永遠存在著不可預知的未來與風險,沒有人能夠提前預知未來的走勢,順著當下投資市場的實際走勢才是我們最簡單也是最單純的操作方式。

    如何調整持倉比例

    持倉比例的多寡對於投資報酬率以及投資風險的高低,有著密不可分的關係,所以投資持倉的比例往往也是風險管理中重要的一環。如何去掌握持倉比例,首先可以依照自己內心的感覺去衡量,如果當前這筆投資金額會讓你覺得沉重,請你立刻停止加大持倉的部位。

    何謂亞當交易守則

    • 賠錢的部位絕不要加碼「攤平」。
    • 買進或加碼操作時,絕不能不設判斷錯誤時的停損點。
    • 絕不要取消或移動出場點,除非是往你操作的方向移動。
    • 絕不要讓賠小錢演變成重大損失。情況不對立刻出場,保留資金,改日再戰。
    • 一次操作或一天之內絕不虧損超過 10%。
    • 別試著猜頭摸底,讓頭部和底部自己出現。
    • 別站在火車前面。如果大盤出現爆發性走勢,不要和它作對,除非有明顯的證據顯示已經開始轉向了(不是即將或是應該,而是已經轉向)。
    • 保持靈活度。請記住,你可能會錯,亞當理論也可能會錯,世界上任何東西都會偶爾出錯。要記住,亞當理論所討論的,是可能性高的事,不是絕對確定的事。
    • 虧損時,請出場。如果你一直虧損,請認賠出場,暫時遠離市場。讓情緒冷靜下來、讓頭腦恢復理智。
    • 請問問自己,是不是真的想在市場上賺錢,然後仔細聽聽你的答案。有些人的內心想要賠錢,或者只是想玩刺激的東西。請了解自己

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