系統電(5309)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 系統電(股票代號5309)為台灣上市公司，所屬產業為電子零組件，公司全名為系統電子工業股份有限公司，簡稱系統電。
• 公司成立於1977年，於2000年在台灣證券交易所掛牌交易，掛牌至今已逾20年，為電子零組件領域的老牌廠商。
• 現任董事長為李益仁，實收資本額約新台幣18.5億元，目前市值約新台幣80億元，顯示其在資本市場具備一定規模與流動性。
• 根據公開資訊，公司主要經營電子零組件相關業務，包括電源供應器、電池模組、儲能系統及車用電子等產品的設計、製造與銷售。
• 公司總部位於台北市內湖區，生產基地主要位於台灣桃園及中國大陸東莞，員工人數約1,200人，其中研發人員占比約15%。
• 近期重大發展包括取得國際車用電子大廠的長期訂單，以及擴建桃園廠區的儲能系統產線，預計2026年完工投產。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為電源管理系統，包括客製化電源供應器、DC-DC轉換器及逆變器，應用於工業電腦、伺服器及通訊設備，營收占比約45%。
• 儲能系統產品為近年成長主力，包含家用儲能電池模組、商用儲能櫃及大型儲能系統，主要客戶為國內外太陽能與風電系統整合商。
• 車用電子產品包括電動車充電樁電源模組、車載充電器及電池管理系統(BMS)，已通過ISO 26262功能安全認證，打入歐美車廠供應鏈。
• 營收組合概況：電源管理系統約占45%，儲能系統約占30%，車用電子約占20%，其他(如維修服務)約占5%。
• 研發投入每年約占營收的6-8%，專注於高效率電源轉換技術、智慧型電池管理演算法及車規級產品開發，擁有超過50項專利。
• 生產流程特點為高度自動化，採用SMT產線與自動化組裝設備，並導入MES系統進行即時品質監控，確保產品良率達99%以上。

丂、市場地位與競爭優勢

• 系統電在台灣電源管理與儲能系統領域居於前三大供應商地位，尤其在工業用電源與儲能模組市場具備領先優勢。
• 競爭優勢之一為長期與國際大廠合作，累積深厚技術經驗與客戶信任，客戶續約率超過90%，形成穩定收入基礎。
• 技術優勢方面，公司掌握高效率電源轉換技術(轉換效率達97%以上)與智慧型電池管理系統，產品性能優於同業平均水準。
• 國內外市場占有率概況：在台灣工業電源市場占有率約12%，儲能系統市場占有率約8%，車用電子則處於快速成長階段。
• 同業競爭格局主要面對台達電、光寶科等大型電源廠，但系統電專注於利基市場與客製化服務，避開大規模價格戰。
• 進入障礙包括車用與儲能領域的認證門檻高(如ISO 26262、UL 9540)，以及客戶對供應商長期合作與品質穩定的要求，形成護城河。

七、營運表現與財務概況

• 系統電近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣40-50億元，每股盈餘(EPS)約在2-4元區間波動。
• 近期營運亮點包括儲能系統業務年成長率超過30%，以及車用電子訂單能見度達兩年以上，帶動整體營收與獲利穩健增長。
• 配息政策穩定，過去三年現金股利發放率約60-70%，每股配發約1.5-2.5元現金股利，殖利率約3-5%。
• 股價表現區間近一年約在40-60元之間波動，本益比約15-20倍，股價淨值比約2-3倍，反映市場對其成長性的認同。
• 重要子公司包括系統電(東莞)有限公司，負責中國大陸市場的生產與銷售，以及系統電(美國)公司，拓展北美儲能與車用業務。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，系統電的發展策略包括持續擴大儲能系統產能，目標2026年儲能業務營收占比提升至40%以上。
• 產業趨勢方面，全球能源轉型與電動車普及帶動儲能與車用電子需求強勁，公司可望直接受惠於此長期成長動能。
• 新市場布局包括進軍歐洲儲能市場，已與當地系統整合商簽署合作備忘錄，預計2025年開始出貨。
• 新產品開發方面，公司正研發固態電池管理系統與高壓電源模組，應用於電動車與大型儲能案場，預計2026年量產。
• 資本支出計劃未來三年合計約新台幣15億元，主要用於桃園廠區擴建與自動化設備升級，以提升產能與效率。
• 潛在風險包括全球景氣波動影響客戶資本支出、原物料價格上漲壓縮利潤，以及同業競爭加劇，公司需持續強化技術與成本優勢。

六、常見問與答