📊 愛爾達-創(8487) 投資分析摘要
- 愛爾達-創(8487)這檔是台灣創新板的運動賽事轉播股，去年靠巴黎奧運和歐洲盃賺了一波，營收衝到12.8億，年增35.2%。
- 2024年毛利率42.5%，稅後淨利2.15億，年增48.6%，主要就是大型賽事權利金收入灌進來的。
- OTT平台用戶年底到80萬戶，年增22%，訂閱收入佔比拉到55%，這塊比較穩，不用每次都等比賽。
📑 目錄
一、愛爾達-創(8487) 公司簡介與配息紀錄
二、愛爾達-創(8487) 未來展望與避坑指南
三、愛爾達-創(8487) 主力成本分析
四、愛爾達-創(8487) 投資建議
五、愛爾達-創(8487) 常見問題 FAQ
二、愛爾達-創(8487) 未來展望與避坑指南
三、愛爾達-創(8487) 主力成本分析
四、愛爾達-創(8487) 投資建議
五、愛爾達-創(8487) 常見問題 FAQ
一、愛爾達-創(8487) 公司簡介與配息紀錄
愛爾達-創(8487)是2000年成立的老公司，專做運動賽事轉播，像奧運、世界盃、歐洲盃這些，還有自己的OTT平台ELTA TV，也代理頻道。2023年轉到創新板掛牌。去年營收12.8億，年增35.2%，稅後賺2.15億，年增48.6%。今年最大亮點是巴黎奧運轉播收入貢獻約4.5億，佔營收35%，用戶也衝破80萬。公司有在搞自製內容和AI推薦，去年研發費用佔營收6.8%，目標是把用戶黏性和ARPU拉高，2024年ARPU已經到每月180元，年增12%。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 4.56% | 預估配發，基於2025年獲利成長15%及盈餘配發率65% |
| 2025年 | 3.50 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，現金股利3.5元，配發率65.1% |
| 2024年 | 2.80 元 | 3.36% | 2023年盈餘配發，現金股利2.8元，配發率62.2% |
| 2023年 | 2.20 元 | 2.64% | 2022年盈餘配發，現金股利2.2元，配發率60.0% |
| 2022年 | 1.80 元 | 2.16% | 2021年盈餘配發，現金股利1.8元，配發率58.1% |
二、愛爾達-創(8487) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 大型賽事轉播權收入：去年巴黎奧運進帳4.5億，今年世界盃資格賽加上2026年米蘭奧運，我估權利金收入能再成長20%，到5.4億。
- OTT用戶數：去年底80萬戶，年增22%，我的目標是看今年能不能破100萬戶，這樣經常性收入佔比有機會從55%拉到60%。
- ARPU：靠AI推薦和獨家內容（HBL、UBA這些），去年ARPU到180元/月，年增12%，如果今年能到200元/月，那營收就更穩了。
- 自製內容與版權代理：去年自製節目收入1.2億，年增40%。公司還拿下2025-2027年歐洲五大足球聯賽台灣獨家轉播權，權利金成本年增15%，但估能貢獻營收2.8億，這筆划算。
⚠️ 下行風險
- 賽事轉播權成本上升：今年權利金支出預估年增15%到6.2億，如果廣告或用戶增長跟不上，毛利率可能從42.5%掉到40%以下，這點要盯緊。
- 競爭加劇：中華電信MOD、Netflix、Disney+都在砸錢做運動內容，2024年整個OTT市場用戶增長只剩8%，愛爾達市佔率有可能被吃。
- 創新板流動性：這檔一天成交才120張，年化波動率35%，股價很容易被大戶牽著走，進出要注意滑價。
三、愛爾達-創(8487) 主力成本分析
四、愛爾達-創(8487) 投資建議
- 位階上，股價83元附近算是在成長期的中段，本益比約18倍（2024年EPS 4.5元），比同業平均22倍便宜，我覺得可以等拉回再撿。
- 短線（1-3個月）：Q2世界盃資格賽轉播數據是關鍵，如果付費用戶突破90萬戶，我會小倉進場短多，目標價90元，停損設78元，跌破就跑。
- 中線（6-12個月）：我估2025年EPS可以到5.2元，給個20倍本益比，目標價104元。我會在80元以下慢慢接，佔整體資金5-8%就好。
- 長線（1年以上）：2026年米蘭奧運和2028年洛杉磯奧運都有轉播權，營收動能沒問題，我打算抱著等，目標價120元，年化報酬大概12%。
五、愛爾達-創(8487) 常見問題 FAQ
愛爾達的主要收入來源是什麼？
營收主力是運動賽事轉播權（35%）和OTT訂閱（55%），後者比較穩定。
2024年配息多少？殖利率如何？
2024年配3.5元現金，以83元算，殖利率約4.2%，算還可以。
公司未來成長動能是什麼？
就看2026年米蘭奧運、用戶能不能破100萬，還有ARPU拉到200元，這幾個有達標就穩了。
投資愛爾達的主要風險是什麼？
賽事權利金成本每年漲15%、OTT市場競爭激烈，還有創新板成交量低，進出要小心。
目前股價合理嗎？
本益比18倍，比同業低，我覺得現在不算貴，但等跌到80以下再撿更安全。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
