📊 志旭(8067) 投資分析摘要
- 志旭(8067)是電子通路商，2024年營收約2.8億元，年減12%，終端需求太弱是主因。
- 公司連續兩年沒發股利，2023年EPS -0.85元，還在虧錢。
- 最近在調整產品線，往車用電子跟工業控制走，2024年Q4毛利率拉回18%。
📑 目錄
一、志旭(8067) 公司簡介與配息紀錄
志旭(8067)這家公司主要做電子零組件通路代理，產品包含被動元件、半導體跟連接器，終端應用涵蓋消費性電子、電腦周邊跟通訊設備。2024年營收2.8億元，比前一年少12%，就是消費性電子市場在庫存調整，需求沒起來。公司試著轉型，往車用跟工控領域發展，2024年Q4毛利率從15%回升到18%，產品組合調整有效果。但整體還是虧損，2023年EPS -0.85元，2024年前三季EPS -0.42元，短期要賺錢還很難。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估無盈餘配發，因營運仍虧損 |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估無盈餘配發，因營運仍虧損 |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 無盈餘配發，EPS為負 |
| 2023年 | 0.00 元 | 0.00% | 無盈餘配發，EPS為-0.85元 |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 無盈餘配發，EPS為-0.52元 |
二、志旭(8067) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用這塊有進步：2024年車用相關營收占比拉到15%，比2023年的8%成長近一倍，預估2025年可以到20%。
- 工控訂單回來了：受惠自動化跟智慧製造，2024年Q4工控訂單月增25%，帶動出貨量。
- 毛利率在拉：透過直接採購跟供應鏈優化，2024年Q4毛利率18%，比2023年同期的14%多了4個百分點。
- 庫存壓力變小：2024年底庫存週轉天數從2023年的120天降到90天，現金流稍微鬆一口氣。
⚠️ 下行風險
- 終端需求還是個問題：全球消費性電子2025年預估只成長3%，要是復甦沒來，營收可能再掉5-10%。
- 跟大聯大、文曄比，體量差太多：志旭市占率只有0.3%，議價能力弱，毛利率要突破20%幾乎不可能。
- 財務結構弱：2024年Q3負債比65%，流動比率1.2倍，要是繼續虧錢，資金周轉可能有麻煩。
三、志旭(8067) 主力成本分析
四、志旭(8067) 投資建議
- 股價在歷史低檔（七階位階第一階），但基本面沒看到轉機。我個人覺得，如果真要試，拿點零花錢玩玩就好，停損抓10%。
- 短線的話，可以看月營收有沒有連續兩個月年增轉正，要是2025年Q1營收年增率超過5%，可以小量加倉。
- 中長線我不建議，等公司連續兩季獲利再來想，現在本益比是負的，沒基準能參考。
- 沒有配息、營運風險又高，存股族別碰。就當投機，這檔持股不要超過總資產的2%，抱著燙手。
五、志旭(8067) 常見問題 FAQ
志旭(8067)為什麼連續多年不配息？
簡單說就是沒賺到錢，EPS是負的，依法不能配息，要等轉虧為盈才行。
志旭的主要競爭優勢是什麼？
它專注利基型零組件，在車用跟工控能提供客製化服務，但規模太小，競爭優勢有限。
志旭的股價合理區間是多少？
現在股價大概8-10元，沒有獲利支撐，合理價不好說。我自己會看技術面操作。
志旭2025年有機會轉虧為盈嗎？
如果車用跟工控訂單持續成長，毛利率能維持18%以上，2025年Q2後有機會單季轉盈，但還不確定。
投資志旭要注意哪些風險？
主要風險是終端需求還不穩、競爭壓力大、財務結構也不好，股價會很活潑，風險控管要做好。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
