📊 智寶(7824) 投資分析摘要
- 智寶(7824)這檔被動元件老牌，2024年營收年增12.3%，主要靠車用跟工業需求在撐。
- 2025年EPS預估4.85元，本益比才15.2倍，比它過去的平均水準低一截。
- 連續5年配息，2024年發2.80元現金股利，殖利率3.8%，配發率穩定在60%以上，算是存股還可以的標的。
📑 目錄
一、智寶(7824) 公司簡介與配息紀錄
這檔智寶(7824)是個老牌子了，1978年成立，專門做鋁質電解電容、固態電容跟超級電容，東西用在電源供應器、車子電子、工業設備，當然也少不了消費性電子。2024年營收衝到58.7億元，年增12.3%，我覺得主要還是靠車用電子在撐，車用營收占比已經拉到18%。2025年第一季營收15.2億元，年增8.5%，毛利率維持在24%左右，數字看起來沒什麼大問題。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.10 元 | 4.2% | 預估配發，盈餘配發率65% |
| 2025年 | 2.80 元 | 3.8% | 現金股利，盈餘配發率62% |
| 2024年 | 2.50 元 | 3.5% | 現金股利，盈餘配發率60% |
| 2023年 | 2.20 元 | 3.2% | 現金股利，盈餘配發率58% |
| 2022年 | 2.00 元 | 3.0% | 現金股利，盈餘配發率55% |
二、智寶(7824) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用這塊成長還蠻明確的：車用營收占比預計從18%拉到22%，這應該是近兩年最穩的動能了。
- 高階固態電容擴產：2024年產能擴充30%，預計2025年可以多貢獻4.5億元營收，值得留意。
- 工業自動化有在動：2024年工業設備訂單年增15%，主要來自伺服器跟電源供應器的客戶，這條線還可以。
- 毛利率稍微好轉：2025年第一季24.3%，比去年同期好0.8個百分點，產品組合有在優化。
⚠️ 下行風險
- 消費性電子還是不太穩：這塊營收還佔35%，全球景氣一轉差，營收掉個5-10%不是沒可能。
- 中國廠商在殺價：2024年鋁質電解電容平均售價年減3%，利潤空間一直被壓縮，這點有在痛。
- 匯率也得注意：外銷佔65%，新台幣要是升值5%，EPS大概會被吃掉0.3元，這數字不小。
三、智寶(7824) 主力成本分析
四、智寶(7824) 投資建議
- 目前股價73.5元，本益比15.2倍，比它過去5年平均的18倍低，位階大概在『合理偏低』這邊，我覺得可以慢慢進場。
- 短線來看，季線70元是支撐，前高78元是壓力。我會選擇在70-75元之間慢慢撿，停損就設在68元，破了不硬撐。
- 中長線來看，車用跟工業需求帶動，2025年EPS預估4.85元，目標價看85元（本益比17.5倍），漲幅大概15%，不算太誇張。
- 配息很穩，2025年殖利率3.8%，適合想穩穩領息的，我覺得可以放個5-10%在投資組合裡。
五、智寶(7824) 常見問題 FAQ
智寶的主要競爭優勢是什麼？
這間公司做了40多年的鋁質電解電容，技術底子很厚，車規產品也拿到國際認證，客戶不太會亂換供應商。
2025年配息預估多少？
預估現金股利2.80元，殖利率3.8%，盈餘配發率約62%，這數字算是蠻穩定的。
股價目前是否便宜？
本益比15.2倍，比歷史平均18倍還低，我覺得現在買不算貴，可以考慮分批進場。
主要風險來自哪裡？
消費性電子需求不好，加上中國廠商在擴產削價，這兩個是目前比較麻煩的點。
適合長期持有嗎？
車用跟工業需求在往上走，配息也穩，我覺得適合長期抱著，至少放個3年以上會比較有感。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
