📊 青新-創(6951) 投資分析摘要
- 青新-創今年營收12.3億，年增18.5%，主要靠半導體廢水處理合約拉起來。
- 2026年EPS預估4.2元，比今年多12%，新竹廠擴產加上半導體客戶下了大單。
- 配息率大概65%，今年發2.8元，殖利率4.2%，算是穩定的收益。
📑 目錄
一、青新-創(6951) 公司簡介與配息紀錄
二、青新-創(6951) 未來展望與避坑指南
三、青新-創(6951) 主力成本分析
四、青新-創(6951) 投資建議
五、青新-創(6951) 常見問題 FAQ
二、青新-創(6951) 未來展望與避坑指南
三、青新-創(6951) 主力成本分析
四、青新-創(6951) 投資建議
五、青新-創(6951) 常見問題 FAQ
一、青新-創(6951) 公司簡介與配息紀錄
這檔青新-創（6951），2010年在新竹成立的，主要搞工業廢水處理和貴金屬回收。廢水處理系統設計跟運維佔營收55%，電子廢料貴金屬回收佔30%，環保顧問服務佔15%。去年半導體廠一直擴，他們廢水處理合約簽了8.5億，年增22%，全年營收12.3億，稅後淨利1.8億，EPS 3.75元。最近他們搞出一套低能耗膜處理技術，說能幫客戶省3成運轉成本，已經有三家晶圓廠下了訂單，估計2026年能多貢獻2.5億營收。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.00 元 | 4.50% | 預估盈餘配發率65%，EPS 4.2元 |
| 2025年 | 2.80 元 | 4.20% | 盈餘配發率65%，EPS 3.75元 |
| 2024年 | 2.50 元 | 4.00% | 盈餘配發率63%，EPS 3.20元 |
| 2023年 | 2.20 元 | 3.80% | 盈餘配發率62%，EPS 2.85元 |
| 2022年 | 1.80 元 | 3.50% | 盈餘配發率60%，EPS 2.40元 |
二、青新-創(6951) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體廠一直蓋，廢水處理訂單一直來。青新-創已經拿到台積電、聯電、力積電三家晶圓廠的廢水處理合約，總值6.8億，預計2026年能貢獻2.5億營收。
- 貴金屬回收這塊，2025年電子廢料回收量年增20%到1200噸，金價又漲了18%到每盎司2400美元，毛利率從35%拉到38%，貢獻營收3.7億。
- 低能耗膜處理技術確實有搞頭，客戶省錢，他們擴單，預計今年能再多2-3家客戶，服務收入年增25%。
- 政府修法讓廢水排放標準更嚴，工廠只好外包處理，青新-創市占率從12%升到15%，2026年潛在市場有80億。
⚠️ 下行風險
- 這檔最大問題是客戶太集中，前三大（台積電、聯電、力積電）佔營收55%。萬一半導體景氣轉弱，訂單可能掉2-3成，換算營收少3.5億。
- 貴金屬回收很吃金價銀價，如果金價跌10%到2160美元，毛利率會掉3%，稅後淨利少1200萬。
- 中鼎工程、日商荏原這些老對手也在搞廢水技術，如果他們推出更低成本的方案，青新-創就得降價，市占率可能掉1-2%。
三、青新-創(6951) 主力成本分析
四、青新-創(6951) 投資建議
- 目前股價在70-80元整理，我個人覺得是成長期，可以在75以下分批進場，目標85-95元。
- 短線的話，如果股價突破80元，成交量衝到1500張以上，可以追一下，停利設90，停損設72。
- 中長期我比較看好，2026年EPS估4.2元，本益比20倍的話目標價84，可以抱到除息前（大概明年6月），領3元股利。
- 如果北美半導體設備出貨連續兩個月衰退，我就會從6成資金減到3成，避開掉單風險。
五、青新-創(6951) 常見問題 FAQ
青新-創的主要競爭優勢是什麼？
他們那個低能耗膜處理技術能省30%成本，加上跟大廠有長期合約，客戶不太會跑。
2026年預估EPS為何？
估4.2元，年增12%，主要靠新竹廠擴產和貴金屬漲價。
配息政策是否穩定？
近五年配息率都維持60-65%，2025年發2.8元，殖利率4.2%，算是穩定的配息股。
股價目前是否適合進場？
目前股價在成長期階段，75元以下可以慢慢買，目標85-95元。
主要風險來自哪裡？
客戶太集中，前三大客戶佔55%，另外貴金屬價格波動會影響獲利。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
