📊 進典(6843) 投資分析摘要
- 進典(6843)為國內高階工業閥門領導廠，2024年營收年增12.3%至18.7億元，連續三年創高。
- 2024年EPS達4.82元，毛利率維持38.5%高檔，受惠半導體與石化擴產需求。
- 2025年配息3.50元，殖利率約4.2%，盈餘配發率72.6%，穩健配息政策。
📑 目錄
一、進典(6843) 公司簡介與配息紀錄
進典這家公司是做工業閥門的，1975年就有了，主要做球閥、蝶閥、控制閥這些，給半導體、石化、能源和水處理行業供貨。他們有ASME、API那些國際認證，技術門檻確實不低。去年靠著半導體擴廠跟石化設備換新，營收做到18.7億，年增12.3%，稅後淨利2.41億，EPS 4.82元。2025年第一季營收又創同期新高，主要是進了台積電美國廠供應鏈，還拿了中東石化的大單子。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 4.56% | 預估盈餘配發率75%，以2025年EPS 5.06元計算 |
| 2025年 | 3.50 元 | 4.20% | 盈餘配發率72.6%，現金股利來自2024年獲利 |
| 2024年 | 3.00 元 | 3.85% | 盈餘配發率73.2%，2023年EPS 4.10元 |
| 2023年 | 2.50 元 | 3.33% | 盈餘配發率71.4%，2022年EPS 3.50元 |
| 2022年 | 2.00 元 | 2.86% | 盈餘配發率66.7%，2021年EPS 3.00元 |
二、進典(6843) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體這塊，台積電的3奈米2奈米廠一直建，2025年閥門訂單年增25%，貢獻營收8.4億，佔比45%。
- 石化那邊，中東東南亞的設備汰換，2024年簽了沙烏地阿美3年長約，年貢獻2.5億，毛利率42%。
- 水處理的基礎建設也在加速，2025年出貨量年增18%，貢獻1.8億。
- 高階閥門出貨比重拉高到60%，去年毛利率38.5%，比2022年多3.2個百分點，今年有機會到40%。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣要是反轉，這45%的營收就很抖，2024年半導體營收佔比45%，波動風險高。
- 原物料價格如果漲10%，毛利率會被吃掉2.5個百分點，38.5%已經有點緊了。
- 匯率波動也要注意，外銷佔65%，台幣升值5%，稅前淨利就少0.3億，EPS影響約0.6元。
三、進典(6843) 主力成本分析
四、進典(6843) 投資建議
- 目前股價83.5元，本益比17.3倍，比同業平均20倍還低，我覺得到合理偏低的位階，適合慢慢買。
- 技術面看，股價站上月線跟季線，MACD也翻正了，短線支撐在80元，壓力在90元，82元以下可以分批進。
- 籌碼面來說，外資持股15.2%，投信最近也在加碼，大股東不太動，籌碼算穩。
- 操作上，我個人覺得持股比重不要超過投資組合的5%，比較保險。停損設在75元，跌破年線就得跑。目標價抓100元，是以2025年EPS 5.06元乘以20倍本益比算的。
五、進典(6843) 常見問題 FAQ
進典的主要競爭優勢是什麼？
他們有ASME、API認證，門檻高，而且是台積電的合格供應商。
2025年EPS預估多少？
法人估2025年EPS約5.06元，年增5%，主要靠半導體訂單。
進典的股利政策穩定嗎？
近三年配發率66.7%到73.2%，現金股利一直成長，算穩。
目前股價是否合理？
本益比17.3倍，比同業低，83.5元我覺得算合理偏低。
主要風險是什麼？
半導體景氣循環跟原物料成本上漲，這兩項會影響營收跟毛利率。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
