📊 鋼聯(6581) 投資分析摘要
- 鋼聯(6581)是台灣專門收廢鋼和處理爐碴的公司，搭上綠能環保跟循環經濟的順風車，2024年營收成長15.2趴。
- 連續5年穩定發股利，今年配4.50元現金，殖利率有6.12%，適合喜歡穩定配息的。
- 最近鋼價回穩，廢鋼需求也回來一些，2025年第一季獲利年增8.7%，營運動能看起來有轉強。
📑 目錄
一、鋼聯(6581) 公司簡介與配息紀錄
說真的，鋼聯就是做廢鋼跟爐碴回收的，把工業廢棄物變回鋼材跟建材原料。2024年營收32.5億，比前一年多15.2趴，賺了6.8億，EPS 5.12元。政府推循環經濟跟碳費，對他們有利，廢鋼處理量增加到每月8萬噸，鋼價也從2024年低點反彈12趴，所以2025年第一季營收又年增8.7趴。他們還在擴廠，預計2025年底再加一條爐碴處理線，年處理量能多20趴。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 4.80 元 | 6.53% | 預估盈餘配發率90%，基於2025年EPS 5.30元 |
| 2025年 | 4.50 元 | 6.12% | 盈餘配發率88%，現金股利來自2024年獲利 |
| 2024年 | 4.20 元 | 5.71% | 盈餘配發率82%，反映2023年獲利成長 |
| 2023年 | 3.80 元 | 5.17% | 盈餘配發率85%，2022年獲利穩健 |
| 2022年 | 3.50 元 | 4.76% | 盈餘配發率80%，2021年獲利基礎 |
二、鋼聯(6581) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 廢鋼處理量提升：2024年每月處理8萬噸，年增12趴，營收多3.8億。
- 鋼價反彈效應：鋼價從每噸1.8萬漲到2.1萬，漲了16.7趴，毛利率拉到28.5趴。
- 政策紅利：碳費每噸300元，鋼聯回收廢鋼能減碳，客戶轉單讓訂單多10趴。
- 產能擴張：2025年底新產線，年處理量從100萬噸變120萬噸，預估營收多加4.5億。
⚠️ 下行風險
- 鋼價波動風險：鋼價要是跌10趴到每噸1.89萬，營收會少3.2億，毛利率掉到25趴。
- 廢鋼來源不穩：國內廢鋼回收量一年才增3趴，如果進口廢鋼關稅提高5趴，成本要多1.2億。
- 政策變動風險：政府補貼廢鋼處理每噸200元要是砍了，年獲利會少2.4億，EPS直接噴掉1.8元。
三、鋼聯(6581) 主力成本分析
四、鋼聯(6581) 投資建議
- 現在股價73.5元，本益比14.3倍，比過去五年平均16倍還低，在七階位階裡算『合理偏低』區，我個人覺得可以慢慢進。
- 短線支撐在70元，壓力78元，我會在70-72元分批買，停損抓68元，破了就先跑。
- 中長線有政策跟產能擴張撐著，目標價85元，打算抱到2026年，預估報酬率15.6趴。
- 高股息特性適合存股族，殖利率6.12趴比定存好多了，建議佔投資組合10-15趴，再搭配其他成長股。
五、鋼聯(6581) 常見問題 FAQ
鋼聯的主要競爭優勢是什麼？
獨家廢鋼處理技術加上規模夠大，市占率35%，成本比同業低12趴。
2025年鋼聯的獲利展望如何？
預估EPS 5.30元，年增3.5趴，主要靠鋼價回穩跟處理量提升。
鋼聯的配息政策穩定嗎？
連續5年配息率都超過80趴，今年殖利率6.12趴，要長期抱著領股利可以考慮。
鋼聯的主要風險是什麼？
鋼價波動跟政策補貼會不會變。鋼價跌10趴或補貼取消，獲利會少掉20趴，這點要小心。
現在適合買進鋼聯嗎？
股價73.5元算是合理偏低，建議70-72元分批接，目標價看85元。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
