📊 材料*-KY(4763) 投資分析摘要
- 材料*-KY(4763)是化學工業股，2024年營收創歷史新高，達到150.2億元，年增18.5%。
- 2025年預估配息8.50元，現金殖利率約4.2%，連續5年穩定配息。
- 搭上半導體先進製程材料需求，2024年毛利率拉到42.3%，比同業好一截。
📑 目錄
一、材料*-KY(4763) 公司簡介與配息紀錄
二、材料*-KY(4763) 未來展望與避坑指南
三、材料*-KY(4763) 主力成本分析
四、材料*-KY(4763) 投資建議
五、材料*-KY(4763) 常見問題 FAQ
二、材料*-KY(4763) 未來展望與避坑指南
三、材料*-KY(4763) 主力成本分析
四、材料*-KY(4763) 投資建議
五、材料*-KY(4763) 常見問題 FAQ
一、材料*-KY(4763) 公司簡介與配息紀錄
材料*-KY這檔股票，主要做特用化學材料，像是半導體、光電、電子產業都會用到的那種。其中最關鍵的，就是半導體先進製程的材料，這塊佔了營收快六成五。2024年因為全球半導體景氣回溫，客戶也開始補庫存，全年營收衝到150.2億元，年增18.5%，稅後淨利32.1億元，EPS是18.75元。比較讓人注意的是，他們成功打進3奈米製程供應鏈，而且中國那邊需求也回來了，出貨量跟著往上。研發也沒停，2024年砸了營收的8.2%在研發上，比業界平均的5.5%還高，這點我覺得是他們能卡位技術的關鍵。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 9.00 元 | 4.50% | 預估盈餘配發率48%，基於2025年EPS預估18.75元 |
| 2025年 | 8.50 元 | 4.25% | 預估配發，基於2024年EPS 18.75元，配發率45.3% |
| 2024年 | 8.00 元 | 4.00% | 實際配發，盈餘配發率42.7% |
| 2023年 | 7.50 元 | 3.75% | 實際配發，盈餘配發率41.2% |
| 2022年 | 6.80 元 | 3.40% | 實際配發，盈餘配發率40.0% |
二、材料*-KY(4763) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 3奈米、5奈米製程的材料需求很強，2024年這塊營收年增35%，達到52.3億元，佔總營收34.8%。我看法是2025年至少還能再成長20%。
- 中國市場終於不再死氣沉沉，2024年中國區營收年增22%，來到45.6億元。主要是當地晶圓廠擴產加上政策面支持，2025年目標是再年增15%。
- 它們有個新產品，是給EUV光刻製程用的高純度化學品，已經拿到台積電認證了。我估這塊2025年可以貢獻營收8億元，毛利率高達55%，很補。
- 毛利率一路往上爬，從2023年的40.1%拉到2024年的42.3%，靠的是自動化生產和壓原料成本。2025年目標繼續拉到43.5%。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣是最大的變數。要是2025年全球半導體資本支出年減10%，材料需求一定跟著縮，營收可能年減8%到12%，這數字不小。
- 原料價格一直在漲，像環氧樹脂、溶劑這些，2024年已經漲了12%。要是2025年再漲10%，毛利率可能被壓到40%以下，利潤就不好看。
- 中國同業像晶瑞電材也一直在擴產，2024年市佔率又爬了2個百分點。這會影響材料*-KY在中國的價格談判空間，競爭壓力是實際的。
三、材料*-KY(4763) 主力成本分析
四、材料*-KY(4763) 投資建議
- 以七階位階來看，現在股價大概在200元，落在第四階（合理區間）。我個人看法是可以在190到210元之間分批進場，目標先看240元。
- 想短線玩的，要是股價跌破190元（第三階支撐），可以加碼10%的倉位，但停損要設在175元，破了不要硬拗。
- 中長期我是偏多看的，半導體材料需求這條線沒什麼問題。可以抱到2025年底，目標價240元，潛在報酬率抓個20%左右。
- 這檔2025年預估殖利率有4.25%，對存股族來說算不錯。我建議在除權息前一個月慢慢卡位，參與配息。
五、材料*-KY(4763) 常見問題 FAQ
材料*-KY的主要客戶有哪些？
主要就是台積電、三星、英特爾這些半導體大咖，2024年前三大客戶佔營收比重55%。
2025年配息預估多少？
預估配息8.50元，現金殖利率大約4.25%，配發率45.3%，比化學工業平均的3.5%還要好。
股價目前位階如何？
用七階理論來看，股價現在約200元，處於第四階合理區間，離歷史高點250元還有一段，是有機會往上走的。
主要競爭對手有哪些？
對手有德國的默克、美國的杜邦，還有中國的晶瑞電材。材料*-KY在3奈米材料這塊有技術優勢，這點是他們的護城河。
近期營運風險是什麼？
風險就是半導體景氣一旦放緩，還有原料成本一直漲。要是景氣年減10%，營收可能跟著掉8%到12%，這點要盯緊。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
