📊 哲固(3434) 投資分析摘要
- 哲固(3434)是做光電感測元件的，2024年營收12.8億元，比前年成長15.2%。
- 2024年EPS 2.35元，配發1.88元現金股利，殖利率大概4.2%。
- 靠車用跟工業光電感測需求拉動，2025年第一季營收又比去年多18.5%。
📑 目錄
一、哲固(3434) 公司簡介與配息紀錄
哲固1995年在桃園成立，主要做光電感測元件、光學鏡頭模組跟系統整合。產品用在車用輔助駕駛、工業自動化、安全監控還有醫療影像。2024年營收12.8億元，成長15.2%，稅後淨利1.41億元，EPS 2.35元。近期有搞頭的部分：車用光達(LiDAR)鏡頭出貨量年增25%，工業紅外線感測器打進歐系自動化設備供應鏈，毛利率拉到32.5%。研發費用佔營收8.3%，在搞高階光電感測技術。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.10 元 | 4.67% | 預估盈餘配發率80%，基於2025年EPS預估2.63元 |
| 2025年 | 1.88 元 | 4.20% | 盈餘配發率80%，現金股利已於2025年7月除息 |
| 2024年 | 1.65 元 | 3.85% | 盈餘配發率78%，現金股利已於2024年7月除息 |
| 2023年 | 1.40 元 | 3.50% | 盈餘配發率75%，現金股利已於2023年8月除息 |
| 2022年 | 1.20 元 | 3.20% | 盈餘配發率72%，現金股利已於2022年8月除息 |
二、哲固(3434) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用光達(LiDAR)鏡頭2024年出貨45萬顆，成長25%，預估2025年到58萬顆，貢獻營收大概2.9億元。
- 工業自動化感測器訂單能見度有6個月，2024年相關營收3.6億元，成長18%，2025年第一季已經接到1.1億元。
- 醫療影像模組打進兩家國際醫材大廠，2024年營收1.2億元，成長40%，2025年目標1.8億元。
- 毛利率從2023年的30.2%爬到2024年的32.5%，因為高階產品比重變高、產線自動化，目標34%。
⚠️ 下行風險
- 車用市場競爭越來越殺，中國同業削價，2024年車用產品毛利率已經從35%掉到32%。
- 上游光學玻璃跟晶片成本會波動，2024年材料成本佔營收48%，要是漲個10%，毛利率大概少4.8個百分點。
- 新台幣升值也是麻煩，2024年匯兌損失800萬元，升5%又多賠1,200萬元，EPS大概掉0.2元。
三、哲固(3434) 主力成本分析
四、哲固(3434) 投資建議
- 股價45元，本益比19倍，已經在七階位階的『合理偏高』位置，我會等跌到40元以下再慢慢分攤進場。
- 短線來看，月線支撐大概在42元，季線壓力在48元，可以先在這區間來回操作，停損設在40元。
- 願意抱久一點的人，可以等除息前（大概7月）布局，領4.2%殖利率，繼續抱到2026年車用訂單發酵。
- 要是股倒楣跌破40元，那就是『超跌』區，我會視為撿便宜機會，加碼到總資金15%，目標價看55元。
五、哲固(3434) 常見問題 FAQ
哲固憑什麼跟人家競爭？
技術門檻高，客戶不容易跑掉，2024年客戶續約率92%。
2025年營收靠什麼長？
車用光達鏡頭出貨年增29%，工業感測器訂單能看到6個月後，醫療模組營收年增50%。
配息穩定嗎？
近三年配息率維持72%-80%，2024年現金股利1.88元，殖利率4.2%，算是穩穩的。
股價波動大不大？
股價波動主要看車用景氣跟匯率，年化波動率約35%，心臟要夠強，建議設10%停損。
這檔能抱著長期嗎？
如果你看好車用光電跟工業自動化，可以抱，但2026年後競爭會更激烈，要多注意。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
