• 2025年Q1股價高點131.5元，低點100.5元，收盤116元，季跌幅約11.8%。
• Q1營收約8.2億元，年增15%，稅後淨利0.9億元，EPS約1.0元。
• Wi-Fi 7射頻前端模組出貨占比提升至25%，帶動毛利率回升至38%。
• Q1營收約8.2億元，年增15%，稅後淨利0.9億元，EPS約1.0元。
• Wi-Fi 7射頻前端模組出貨占比提升至25%，帶動毛利率回升至38%。
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一、立積(4968) 公司簡介
立積是台廠射頻IC設計的頭牌，主要在做Wi-Fi射頻前端模組跟功率放大器；2024年營收32.5億元，EPS 3.8元，2025年Q1 EPS抓1.0元。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2025 | X | X% | 以2024年盈餘配發，待董事會決議 |
| 2024 | 2.5 | 2.2% | 以2023年盈餘配發，盈餘配發率66% |
| 2023 | 1.0 | 0.9% | 以2022年盈餘配發，盈餘配發率50% |
| 2022 | 3.0 | 2.6% | 以2021年盈餘配發，盈餘配發率55% |
| 2021 | 4.5 | 3.9% | 以2020年盈餘配發，盈餘配發率60% |
二、立積(4968) 未來展望與避坑
📈 成長動能
- Wi-Fi 7滲透率2025年估約30%，立積是聯發科跟高通的主要供應商，出貨量年增40%，這條供應鏈關係算穩。
- 2025年Q1已經拿到華為跟小米的Wi-Fi 7路由器訂單，貢獻營收大概1.5億元。
- 車用雷達IC通過AEC-Q100認證，預計2025年下半年可以量產，年營收貢獻約2億元。
- 庫存週轉天數從2024年Q4的120天降到Q1的95天，代表貨有在跑，不是堆在那邊發呆。
⚠️ 下行風險
- Wi-Fi 7市場不是立積一個人說了算，Qorvo跟Skyworks已經在殺價搶單了，這條毛利防線能不能撐住，我是打問號的。
- 2025年Q1營收年增15%聽起來不錯，但季減了8%，淡季效應跟客戶庫存調整還是在，不是一條直線往上衝。
- 中美貿易戰如果燒到華為，華為這塊訂單佔營收大概10%，說斷就斷，風險很大。
- 新台幣一升值就吃匯損，2025年Q1匯損約0.3億元，直接吃掉EPS 0.3元，這檔對匯率很敏感。
三、立積(4968) 主力成本分析
用2026年Q1極值去算，主力成本大概在116元。
四、立積(4968) 投資建議
- 短線看100到116元這邊在震，我的話會在105元以下慢慢撿，目標先看130元。
- 中長線有Wi-Fi 7跟車用雷達撐著，2025年EPS估4.5元，本益比25倍我覺得還可以接受。
- Q2營收能不能破10億是關鍵，如果連9.5億都沒有，我會先減碼出來看。
- 配息是有啦，但殖利率才2.2%，保守型我不建議碰這檔，去買ETF比較實際。
五、立積(4968) 常見問題FAQ
- Q1:主力成本?
A：2025年Q1三大法人平均成本在112元上下，外資持股32%，投信成本約108元。
⚠️ 免責聲明：僅供參考，自負盈虧。
