每筆交易該虧多少？固定比例停損法與資金管理

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固定比例停損法是什麼？

固定比例停損法（Fixed Percentage Stop Loss）是資金管理中最基礎也最有效的策略之一。它的核心概念非常簡單：每筆交易最多只能虧損總資金的1-2%。這個比例不是隨意設定的，而是經過長期統計，能在保護本金與維持獲利潛力之間取得平衡。

舉例來說，如果你有100萬元的資金，設定每筆交易虧損上限為2%，那麼任何一筆交易的最大虧損就是2萬元。當你進場後，如果價格走勢不如預期，就必須在虧損達到2萬元之前出場，而不是抱著「可能反彈」的心態死扛。

為什麼是1-2%？資金管理的心理與數學

從心理層面來看，1-2%的虧損對多數投資人來說是「可接受的痛」。如果虧損超過5%，很多人會開始猶豫、不願停損，導致虧損擴大。而1-2%的虧損，即使連續發生，也不會讓你的資金大幅縮水，讓你保持理性決策。

從數學角度來看，假設你的勝率是50%（這已經是相當不錯的成績），如果每筆交易虧損2%，連續虧損10次的機率是0.5的10次方，約0.1%，幾乎不可能發生。但如果你每筆交易虧損10%，連續虧損5次就會損失超過40%的資金，要回到原點需要賺66%以上，難度大增。

以下表格比較不同虧損比例對資金的影響：

如何計算：以100萬資金為例

假設你的總資金是100萬元，設定每筆交易最大虧損為2%，也就是2萬元。接下來，你要根據進場價格和停損點位，反推可以買進的股數或口數。

公式如下：
可買進股數 = 最大虧損金額 ÷ (進場價格 – 停損價格)

舉例：你想買進台積電（2330），目前股價600元，你設定停損在570元（下跌30元）。那麼：
可買進股數 = 20,000 ÷ 30 = 666股
由於台股交易單位是1000股（一張），你只能買進0.666張，也就是666股（實務上可透過零股交易）。

如果停損點設在550元（下跌50元），則：
可買進股數 = 20,000 ÷ 50 = 400股

這個計算告訴你：停損點越近，可以買的股數越多；停損點越遠，買的股數越少。這樣做的好處是，無論你買什麼股票，最大虧損都控制在2萬元以內。

不同市場的停損設定：台股、期貨實戰

不同市場的波動性不同，停損比例也需要調整。以下是常見的設定建議：

以台指期貨為例，假設你資金100萬，每筆交易最大虧損2%即2萬元。台指期一點200元，如果你設定停損100點，那麼可買進的口數為：
20,000 ÷ (100 × 200) = 1口
如果你設定停損50點，則可買進2口，但風險依然控制在2萬元內。

連續虧損的因應策略

即使是頂尖交易者，也會遇到連續虧損。固定比例停損法雖然能控制單筆虧損，但連續虧損仍會侵蝕資金。以下是三種因應策略：

1. 降低部位規模
當你連續虧損3次以上，建議將每筆交易的虧損上限從2%降到1%，甚至0.5%。這樣做可以讓你的資金在低風險環境下喘息，避免在虧損時加大賭注（這是人性弱點）。

2. 暫停交易
連續虧損5次以上，應該暫停交易至少一週。這段時間用來檢討策略、觀察市場，而不是急著翻本。很多人在虧損後會想「報復性交易」，結果往往更糟。

3. 檢討策略
連續虧損的原因可能是策略失效、市場環境改變，或是執行偏差。建議寫交易日記，記錄每筆交易的進出場理由、情緒狀態，然後找出問題點。如果策略本身有問題，就重新調整。

實例計算與風險對照

以下是一個完整的實例：假設你有200萬元資金，設定每筆交易虧損上限為1.5%（即3萬元）。你想買進聯發科（2454），目前股價800元，技術分析顯示支撐在760元，因此你設定停損在760元（下跌40元）。

可買進股數 = 30,000 ÷ 40 = 750股
由於台股交易單位是1000股，你可以買進750股（零股交易），或者買進1張（1000股）但調整停損點：
如果買進1張，最大虧損 = 40 × 1000 = 40,000元，超過3萬元的限制。因此你必須將停損點設在770元（下跌30元），這樣虧損 = 30 × 1000 = 30,000元，符合規定。

這個例子說明了固定比例停損法的靈活性：你可以調整股數或停損點，只要確保最大虧損不超過總資金的1.5%。