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市場背景
亞泥(1102) 2026年第一季股價區間落在 33.3元 ~ 38.05元，主力成本(季中點)約 35.67元。然而進入第二季後，水泥產業面臨公共工程預算緊縮、民間房市成交量明顯降溫，加上煤炭及碳費成本仍居高不下，整體產業基本面壓力未減。亞泥雖有水泥窯協同處理、綠能布局等中長期題材，但短期股價受制於大盤震盪及資金觀望，自Q1高點回檔，目前報價 34.4元，已跌落主力成本之下，市場氣氛偏向保守。
從亞當理論的觀點，價格已反映所有已知訊息，當股價跌破重要成本區，代表原先的多方主導結構鬆動。此刻不宜預設底部，而應尊重當下趨勢，順勢而為。
亞泥主力成本七階位階分析
以下以七階位階架構，標示亞泥各關鍵價位所代表的壓力與支撐意義，並以主力成本(多空分水嶺)為核心，判斷當前位階強弱。
| 位階名稱 | 價位 (元) | 位階屬性 | 操作意涵 |
|---|---|---|---|
| 高二 (H2) | 42.80 | 強壓力 | 中長期多頭極限區，未放量不易突破 |
| 高一 (H1) | 40.42 | 壓力區 | 反彈時重要阻力，站穩才有續攻動能 |
| 壓力關卡 (Q1高) | 38.05 | 近期壓力 | Q1高點，短線多空轉折參考 |
| 主力成本 | 35.67 | 多空分水嶺 | 目前股價 34.4元 低於此，偏空格局 |
| 支撐關卡 (Q1低) | 33.30 | 關鍵支撐 | 若跌破，則下一個支撐看 L1 |
| 低一 (L1) | 30.93 | 支撐區 | 中期回檔滿足區，觀察止跌訊號 |
| 低二 (L2) | 28.55 | 強支撐 | 長期以來的實質支撐，罕見觸及 |
從表格可清楚辨識，當前股價 34.4元 落在「支撐關卡33.3元」與「主力成本35.67元」之間，屬於多空拉鋸區。但因低於主力成本，整體位階判定為 中位階偏空，空方略佔優勢。
目前位階實戰判讀
位階判定： 亞泥目前股價處於 支撐關卡33.3元 – 主力成本35.67元 的中位偏空區域。七階中，多空分水嶺明確下移，顯示自Q1高點38.05元以來的拉回，已讓主力成本失守，原先累積的持股成本優勢消耗殆盡。
主力意向： 股價跌破主力成本，意味著 Q1 進場的主力資金多數已無獲利，甚至面臨虧損。若短期無法迅速站回 35.67元 之上，則可能引發進一步減碼或停損賣壓。近期成交量明顯萎縮，顯示場外資金承接意願不高，主力並無積極拉抬的企圖，整體意向偏保守。
量價關係： 從Q1高點回跌以來，價跌量縮，反彈時量能也未能放大，屬於典型的弱勢整理格局。亞當理論強調「順勢而為」，目前短中期均線糾結
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