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1. 什麼是存貨週轉天數？
存貨週轉天數（Days Inventory Outstanding, DIO）是一個財務指標，用來衡量一家公司從買進原料或商品，到賣出並轉換為現金所需的平均天數。簡單來說，它就是「貨物在倉庫裡躺多久才賣掉」的天數。
想像你開了一家手搖飲料店，你買進珍珠、茶葉和牛奶，這些原料從進貨到做成飲料賣給客人，平均需要 3 天。那麼，你的「存貨週轉天數」就是 3 天。天數越短，代表貨物賣得越快，資金回收效率越好；天數越長，則可能表示商品滯銷或庫存管理不佳。
對投資人而言，這個數字能幫助我們判斷一家公司的營運效率。如果一家公司的存貨週轉天數逐年下降，通常代表它更會賣東西；反之，如果天數不斷拉長，就要小心是不是產品不受歡迎或庫存過多。
2. 核心概念：為什麼要關注這個數字？
存貨週轉天數的核心價值在於「資金效率」。一家公司的資金是有限的，如果大量資金被卡在庫存裡，就無法用來做其他更有效率的投資，例如研發新產品或擴展業務。
舉例來說，A 公司和 B 公司都是賣手機的，A 公司的存貨週轉天數是 30 天，B 公司是 90 天。這意味著 A 公司從進貨到賣出的速度比 B 公司快 3 倍，資金回收週期更短，可以更快地再進貨、再銷售，形成正向循環。
此外，存貨週轉天數也能反映市場需求的變化。如果一家公司的存貨週轉天數突然大幅上升，可能是產品滯銷、市場競爭加劇，或是景氣轉差。反之，天數下降則可能代表產品熱銷、供不應求。
3. 入門三步驟：如何計算與解讀？
計算存貨週轉天數其實很簡單，只需要三個步驟：
步驟一： 先計算「存貨週轉率」。公式為：存貨週轉率 = 銷貨成本 ÷ 平均存貨。銷貨成本可以從損益表中找到，平均存貨則是（期初存貨 + 期末存貨）÷ 2。
步驟二： 再用 365 天（一年）除以存貨週轉率，就能得到存貨週轉天數。公式為：存貨週轉天數 = 365 ÷ 存貨週轉率。
步驟三： 解讀結果。例如，存貨週轉率為 6 次，代表一年內庫存被賣掉 6 次；存貨週轉天數就是 365 ÷ 6 ≈ 60.8 天，表示平均每 61 天庫存就會被清空一次。
| 項目 | 公式 | 範例數值 | 解讀 |
|---|---|---|---|
| 銷貨成本 | 損益表取得 | 1,200 萬元 | – |
| 平均存貨 | (期初+期末)÷2 | 200 萬元 | – |
| 存貨週轉率 | 銷貨成本÷平均存貨 | 6 次 | 一年賣光 6 次 |
| 存貨週轉天數 | 365÷週轉率 | 60.8 天 | 平均 61 天賣完 |
4. 工具比較：不同產業的標準值
存貨週轉天數的「合理範圍」因產業而異。以下是 2026 年台灣常見產業的參考值：
| 產業類型 | 典型天數範圍 | 代表公司 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 科技電子業 | 30-60 天 | 台積電、鴻海 | 產品生命週期短，週轉快 |
| 零售百貨業 | 20-40 天 | 統一超、全家 | 民生消費品，銷售速度快 |
| 傳統製造業 | 60-120 天 | 中鋼、台塑 | 原物料庫存較大，週轉較慢 |
| 汽車產業 | 60-90 天 | 和泰車、裕隆 | 單價高，銷售週期長 |
從上表可以看出，零售業的存貨週轉天數通常最短，因為商品賣得快；而製造業則較長，因為需要較多原料庫存。投資時，一定要和同產業的公司比較，不能跨產業亂比。
5. 進階技巧：如何用存貨週轉天數選股？
進階投資人會將存貨週轉天數與其他財務指標結合，形成更完整的判斷。以下是三種實戰技巧：
技巧一： 搭配「毛利率」一起看。如果存貨週轉天數下降，但毛利率也跟著下滑，可能是公司降價促銷來清庫存，並非好事。反之，天數下降且毛利率上升，才是真正的好信號。
技巧二： 觀察「應收帳款週轉天數」。如果存貨賣得快，但客戶卻遲遲不付款（應收帳款天數長），現金流依然有問題。兩者要同步改善，才是健康的營運。
技巧三： 利用「存貨天數 vs 同業」找出潛力股。例如，某家電子公司的存貨天數比同業低 20% 以上，且持續改善，通常代表它有更強的供應鏈管理能力，值得進一步研究。
| 情境 | 存貨天數 | 毛利率 | 投資建議 |
|---|---|---|---|
| A 公司 | 下降 15% | 上升 3% | ✅ 正面，可考慮 |
| B 公司 | 下降 10% | 下降 5% | ⚠️ 需再觀察 |
| C 公司 | 上升 20% | 持平 | ❌ 謹慎避開 |
6. FAQ 常見問題
Q1：存貨週轉天數越高越好，還是越低越好？
一般來說，存貨週轉天數越低越好，代表庫存賣得快、資金回收效率高。但也要注意，如果天數過低（例如低於 10 天），可能表示公司庫存不足，容易出現缺貨、錯失銷售機會的問題。最理想是維持在產業平均水準附近。
Q2：存貨週轉天數為負數代表什麼？
存貨週轉天數不可能為負數，因為天數是時間概念。如果看到負數，通常是計算錯誤或資料有問題。請檢查是否誤用了銷貨收入（而非銷貨成本）來計算，或是存貨數字有異常。
Q3：2026 年有哪些新工具可以查詢存貨週轉天數？
除了傳統的 Goodinfo 和 CMoney，2026 年許多券商 APP（如富邦、元大）都已內建「財務健檢」功能，可以直接查看存貨週轉天數的趨勢圖。另外，AI 選股平台如「財報狗」也提供自動分析，適合新手使用。
結論：從存貨天數看懂公司體質
存貨週轉天數是基本面分析中不可或缺的一環，它能幫助你快速判斷一家公司的營運效率和市場競爭力。記住：天數越短，現金流越健康；天數越長，風險越高。但不要只看單一數字，要搭配產業特性、毛利率和應收帳款一起分析，才能做出更準確的投資決策。
從今天開始，下次看財報時，不妨先檢查這家公司的存貨週轉天數，並與同業比較。你會發現，許多投資機會就藏在這些細節裡！
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