📋 文章重點速覽
年增率看長期趨勢
月增率看短期動能
兩者搭配分析更準
新手也能輕鬆看懂
📖 章節導覽
1. 什麼是營收年增率與月增率？
營收年增率（YoY，Year over Year）與月增率（MoM，Month over Month）是基本面分析中最基礎也最重要的兩個指標。簡單來說，年增率比較的是「今年這個月 vs 去年同一個月」，而月增率比較的是「這個月 vs 上個月」。兩者都是用來衡量企業營收的成長或衰退情況，但各自代表的意義截然不同。
舉個例子：假設某公司 2026 年 1 月營收為 100 億元，2025 年 1 月營收為 80 億元，那麼年增率就是 (100-80)/80 = 25%，代表公司比去年同期成長了 25%。若 2025 年 12 月營收為 90 億元，則月增率為 (100-90)/90 ≈ 11.1%，代表比上個月成長了 11.1%。
2. 為什麼投資人要看這兩個數字？
對投資人而言，營收是企業獲利的根本來源。如果營收持續成長，通常意味著公司產品或服務有市場需求，未來獲利空間也更大。反之，若營收衰退，則可能暗示競爭加劇或市場飽和。因此，觀察營收年增率與月增率，可以幫助你：
- 判斷成長動能：年增率持續向上，代表公司正處於擴張期；月增率突然暴增，可能是短期利多事件。
- 避開地雷股：若年增率連續數月衰退，要小心公司基本面惡化。
- 抓進出場時機：月增率轉正或年增率優於預期，常是股價上漲的催化劑。
3. 如何計算與解讀？
計算公式非常簡單，但解讀時需要注意幾個細節：
- 年增率公式：（本月營收 – 去年同期營收）÷ 去年同期營收 × 100%
- 月增率公式：（本月營收 – 上月營收）÷ 上月營收 × 100%
| 情境 | 年增率 | 月增率 | 解讀 |
|---|---|---|---|
| 穩定成長 | 正數且持續擴大 | 正負波動但不大 | 公司營運穩健，適合長期持有 |
| 短期爆發 | 可能持平或略增 | 突然大幅轉正 | 可能是訂單集中出貨，需確認是否持續 |
| 衰退警訊 | 連續負數 | 持續負數 | 基本面可能出問題，建議謹慎 |
4. 年增率 vs 月增率：完整比較表
| 比較項目 | 年增率 (YoY) | 月增率 (MoM) |
|---|---|---|
| 比較基準 | 去年同期同月 | 上個月 |
| 主要用途 | 看長期趨勢、排除季節性 | 看短期動能、即時變化 |
| 波動程度 | 相對穩定 | 波動較大 |
| 適合投資策略 | 長期投資、價值投資 | 短線交易、事件驅動 |
| 常見應用 | 判斷產業景氣循環 | 追蹤營運轉折點 |
5. 實戰應用：2026 年最新案例
假設我們觀察一家台灣晶圓代工龍頭（以台積電為例），2026 年 2 月營收公布後：
- 年增率為 +18%，高於市場預期的 15%，顯示 AI 晶片需求持續強勁。
- 月增率為 -5%，比 1 月略減，但這是因為 2 月工作天數較少。
這樣的組合代表什麼？年增率優於預期，長期趨勢看好；月增率雖負，但屬於季節性因素，不必過度擔心。若只看月增率，可能會誤判為衰退，但搭配年增率後，就能看出整體成長動能仍在。
6. 新手常見 FAQ
Q1：年增率和月增率哪個比較重要？
兩者都很重要，但新手建議先從年增率下手，因為它較穩定，不容易被短期雜訊干擾。熟悉後再加入月增率，可以更精準掌握進出場時機。
Q2：營收年增率為負，股價一定會跌嗎？
不一定。股價反映的是「預期」與「實際」的差距。如果市場早已預期年增率衰退，且衰退幅度小於預期，股價反而可能上漲。但若年增率連續衰退，長期股價壓力較大。
Q3：哪裡可以查到最新的營收年增率與月增率？
台灣投資人可以透過公開資訊觀測站（MOPS）、各大券商 App 或財經網站（如 Yahoo 奇摩股市、Goodinfo）查詢。多數平台會自動計算年增率與月增率，非常方便。
總結：從今天開始練習看營收數據
營收年增率與月增率是基本面分析最基礎的工具，但也是解讀企業營運狀況的重要起點。建議新手投資人，每月營收公布後（台灣規定每月 10 日前），花 10 分鐘觀察持股公司的這兩個數字，並搭配產業趨勢一起思考。長期下來，你對市場的敏感度會大幅提升，也能更理性地做出投資決策。
